文章核心观点 投资者在考虑投资治疗肥胖的制药巨头时，礼来公司在减肥药物市场扩张方面似乎更具优势，诺和诺德公司因盈利预期下调趋势前景转差 [1][10][11] 产品对比 - 礼来的Zepbound和诺和诺德的Wegovy均为每周注射一次的慢性体重管理药物，Zepbound于2023年11月获批，Wegovy于2021年6月获批 [2] - Zepbound在IIIb期试验中表现出更好的减肥效果，帮助患者平均减轻20.2%的体重，比Wegovy有效47% [3] 增长与前景对比 - 礼来2024财年总销售额预计增长33%至454.4亿美元，2025财年预计再增长33%至603.6亿美元；2024财年每股收益预计飙升108%至13.14美元，2025财年预计再增长83%至24.04美元 [4] - 诺和诺德2024财年营收预计增长18%，2025财年预计再增长23%至490.3亿美元；2024财年每股收益预计增长18%，2025财年预计再增长22%至3.89美元，但近60天2024和2025财年每股收益预期明显降低 [5] 股价表现对比 - 过去一年，礼来股价上涨25%，与标准普尔500指数大致持平，诺和诺德股价下跌21%，其股价下跌归因于新减肥药CagriSema临床试验结果不佳和专利问题 [7] - 过去三年，诺和诺德股价上涨超60%，跑赢大盘，但明显落后于礼来200%的涨幅 [8] 综合评估 - 礼来股票获Zacks排名3（持有），尽管基于估值未来可能有更好买入机会，但公司强劲的营收和利润对长期投资者有吸引力 [10] - 诺和诺德股票获Zacks排名4（卖出），盈利预期下调趋势使其前景不再乐观 [11]