文章核心观点 公司凭借CooperVision和CooperSurgical业务板块的强劲前景有望实现增长，收购提升了公司产品组合并增强了市场信心，但不利的汇率变动和成本上升分别对营收和利润率造成了负面影响 [1] 公司表现 - 过去六个月公司股价上涨7.4%，高于行业4.9%的涨幅，同期标准普尔500指数上涨5.3% [2] - 公司市值183.4亿美元，是一家全球专业医疗设备公司 [2] - 预计未来五年公司净利润将增长9.9%，过去四个季度的盈利均超出预期，平均盈利惊喜为4.87% [2] 驱动因素 CooperVision业务板块 - 公司凭借创新产品阵容、灵活性和与主要客户的良好关系，继续引领专业隐形眼镜市场，旗舰产品MyDay和Clariti等有望推动未来几个季度的强劲销售，Biofinity和Avaira等产品预计将支持营收增长 [3] - 受长期宏观增长趋势（更多人需要视力矫正）的支持，2025年隐形眼镜市场预计将增长5 - 7%，公司隐形眼镜需求强劲，市场份额有所增加，需求向高价值产品转移以及公司对某些镜片提价带来积极影响，公司推出新产品的举措前景良好 [4] - 第四季度该业务板块营收按固定汇率计算增长9%，达到6.764亿美元，预计未来三年有机增长将超过7%，预计2025财年总营收将达到27.6亿美元 [5] - 公司提供近视管理产品，MiSight是关键增长产品，是唯一获FDA批准用于近视控制的隐形眼镜，尤其适用于儿童 [6] - 2024财年第四季度近视管理产品组合销售额增长7%，MiSight销售额增长24%，预计2025财年美洲和EMEA地区MiSight的积极趋势将持续，增长率预计为40%，亚太地区销售额在经历几个季度的挑战后有望改善 [8] CooperSurgical业务板块 - 公司有望从不断扩大的CooperSurgical产品组合中受益，2024年该业务板块产品和服务需求强劲，尤其是生育领域，预计2025财年营收将延续增长趋势，目标市场年销售额目前超过30亿美元，预计长期将增长5 - 10% [9] - 第四季度该业务板块营收同比增长12%，达到3.42亿美元，生育业务表现突出，同比增长15%（有机增长13%），主要受耗材、生殖基因检测和资本设备需求的推动 [10] - 关键创新（如先进基因组学和人工智能驱动的生育解决方案）进一步提升了该业务板块，办公室和外科手术业务板块营收2.03亿美元，增长11%，主要受微创妇科手术设备和分娩产品增长的支持，近期收购（如obp Surgical）增添了增长动力 [11] - 预计2025财年该业务板块营收将达到12.9亿美元，同比有机增长6% [12] 不利因素 - 公司很大一部分营收以外国货币计价，外汇汇率波动可能对其海外营收产生重大影响 [13] 业绩预测 - 扎克斯共识预计公司2025财年营收为41.2亿美元，同比增长5.8%，调整后每股收益为3.98美元，同比增长7.9%，过去30天内，公司2025财年的盈利预测保持稳定 [14] 其他推荐股票 - Cardinal Health目前扎克斯评级为2（买入），预计长期增长率为10.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为11.2%，过去六个月股价上涨25.3%，高于行业3.2%的涨幅 [15][16] - ResMed目前扎克斯评级为2，预计长期增长率为14.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为6.4%，过去六个月股价上涨22.6%，高于行业9.1%的涨幅 [16] - Boston Scientific目前扎克斯评级为2，预计长期增长率为13.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为8.3%，过去六个月股价上涨20.9%，高于行业9.1%的涨幅 [17]