When it comes to short-term trading signals, few indicators are as closely tracked as the Relative Strength Index (RSI). A stock’s RSI measures the speed and magnitude of its recent price movements. A reading below 30 suggests a stock is oversold and potentially due for a bounce, while anything above 70 suggests a name may be overheated and due for a pullback. While an overheated RSI can often be the result of a roaring rally that may be overheated but isn’t going anywhere, an extremely oversold RSI is seen ...

The Cooper Companies (COO) FY Conference June 05, 2025 12:20 PM ET Speaker0 Alright. Good afternoon, everyone. Thank you for coming out and surviving and making it to the last meeting of the William Blair gross dot conference. Really appreciate you guys all being here. My name is Margaret Kayser Andrew. I am the analyst here at William Blair, that covers Cooper Companies. I am required to inform you that you can find a complete list of research disclosures and conflicts of interest at williamblair.com. With ...

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公司国际业务表现 - 库珀公司(COO)2025年4月季度总营收达10亿美元 同比增长63% [4] - EMEA地区贡献2486万美元(248%) 超华尔街预期197% 环比增长08% 同比增加49% [5] - 亚太地区营收1386万美元(1383%) 超预期147% 环比增长77% 但同比下降31% [6] 国际业务结构分析 - EMEA营收占比从上年同期的2514%降至248% 亚太区占比从1427%降至1383% [5][6] - 国际业务具备对冲本土经济衰退功能 但面临汇率波动和地缘政治风险 [3] 华尔街业绩预测 - 当前财季总营收预计107亿美元(同比+67%) EMEA和亚太占比分别为251%和135% [7] - 全年营收预期412亿美元(同比+57%) EMEA(102亿美元)和亚太(5589亿美元)占比分别为248%和136% [8] 股价表现 - 过去四周股价下跌17% 同期标普500上涨61% 所属医疗板块下跌37% [13] - 三个月累计跌幅197% 远超标普500的05%跌幅和医疗板块112%跌幅 [13] 行业背景 - 全球化运营成为企业财务韧性和增长潜力的关键评估指标 [1][2] - 分析师通过追踪国际收入趋势修正盈利预测 但需结合本土市场表现综合判断 [10]

公司业绩 - 公司2025财年第二季度表现强劲，营收达10亿美元（同比增长6.3%），调整后每股收益为96美分（同比增长14%），超出分析师预期[1] - 公司上调全年营收指引至41.07-41.46亿美元，调整后每股收益指引为4.05-4.11美元[1] - 公司手术业务表现突出，营收增长13%（其中有机增长10%），主要受益于微创妇科设备和分娩产品[10] 产品与市场 - MyDay日抛型硅水凝胶镜片需求复苏，供应改善成为短期增长驱动力，加拿大和日本市场新品反响良好[7] - 近视管理产品MySight增长35%，预计2025财年销售额将超1亿美元，EMEA和日本市场扩张计划持续推进[13] - 生育业务增长放缓至3%（有机增长2%），主要受亚太地区生育周期减少和全球诊所资本支出推迟影响[17] 行业对比 - 公司年内股价下跌25.7%，表现逊于强生（上涨7.3%）、爱尔康（上涨1.3%）及标普500指数（上涨0.1%）[4] - 公司预计隐形眼镜市场增速降至4-6%，但仍有望实现6-7%的有机增长，强生和爱尔康均面临分销商去库存压力[9][18] 财务与估值 - 毛利率提升至68%（同比增加100个基点），运营利润率达25%（同比增加100个基点），运营费用占比降至43.1%[14] - 公司以16倍远期市盈率交易，低于行业平均的16.43倍，处于五年最低估值水平[15] - 第二季度回购53.7万股股票，耗资4060万美元，预计2025财年自由现金流达3.5-4亿美元[14] 运营与战略 - 通过促销策略降低MySight采用门槛，EMEA地区试戴活动增加，产品留存率达90%[13] - 近期收购的obp Surgical增长31%，PARAGARD产品增长18%（受调价前集中采购影响）[10] - 面临400万美元关税成本压力，2026财年可能对每股收益造成3%的负面影响[19]

管理层讨论和指引 - 2025年第二季度，公司全球运营环境面临诸多风险，如宏观经济、国际冲突、贸易壁垒等[74][77] 各条业务线表现 - CooperVision - 2025年4月30日止三个月，CooperVision的复曲面和多焦点镜片净销售额为3.284亿美元，同比增长6%；球面及其他镜片净销售额为3.412亿美元，同比增长5%[92] - 2025年4月30日止六个月，CooperVision的复曲面和多焦点镜片净销售额为6.478亿美元，同比增长7%；球面及其他镜片净销售额为6.679亿美元，同比增长3%[96] - 2025年4月30日止三个月和六个月，CooperVision各品类增长部分被不利外汇汇率波动分别抵消约770万美元和2240万美元[96] - CooperVision增长主要归因于水凝胶隐形眼镜市场份额增加，复曲面和多焦点镜片增长主要源于Biofinity和MyDay，球面及其他镜片增长主要源于MiSight、MyDay和Biofinity[98][99] - 2025年4月30日止三个月和六个月，“其他”产品在净销售额中占比均不到1%[99] - CooperVision的MiSight 1 day镜片获美国FDA和中国NMPA批准[81] 各条业务线表现 - CooperSurgical - CooperSurgical在生育和女性医疗保健市场竞争，通过多元化产品和服务组合建立市场地位和分销系统[83] - 截至2025年4月30日的三个月，办公及外科业务净销售额为2.058亿美元，生育业务为1.269亿美元，总计3.327亿美元，较2024年分别增长13%、3%和8%[103] - 截至2025年4月30日的六个月，办公及外科业务净销售额为4.047亿美元，生育业务为2.466亿美元，总计6.513亿美元，较2024年分别增长8%、2%和6%[107] 各地区表现 - CooperVision - 2025年4月30日止三个月，CooperVision在美洲、EMEA和亚太地区净销售额分别为2.824亿、2.486亿和1.386亿美元，同比分别增长7%、5%和3%[98] - 2025年4月30日止六个月，CooperVision在美洲、EMEA和亚太地区净销售额分别为5.533亿、4.951亿和2.673亿美元，同比分别增长7%、4%和1%[98] 收入和利润（同比环比） - 2025年三、六个月的综合毛利率升至68%，2024年为67%[110] - 截至2025年4月30日的三个月，营业利润为1.848亿美元，六个月为3.668亿美元，较2024年分别增长14%和17%[121][122] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年4月30日的三个月，销售、一般及行政费用（SGA）为3.99亿美元，六个月为7.869亿美元，较2024年分别增长5%和3%[113][114] - 截至2025年4月30日的三个月，研发费用（R&D）为4550万美元，六个月为8620万美元，较2024年分别增长17%和10%[116] - 截至2025年4月30日的三个月，摊销费用为4980万美元，六个月为9940万美元，较2024年分别下降1%[119] - 截至2025年4月30日的三个月，利息费用为2420万美元，六个月为5020万美元，较2024年分别下降16%和15%[126] - 2025年三、六个月的有效税率分别为39.3%和35.5%，2024年分别为31.6%和32.0%[129] 其他财务数据 - 截至2025年4月30日和2024年10月31日，营运资金分别为11.132亿美元和9.287亿美元[132] - 2025财年前六个月经营活动产生的现金为2.868亿美元，2024年同期为2.337亿美元[133] - 2025财年前六个月投资活动使用的现金为1.76亿美元，2024年同期为3.989亿美元[133] - 2025财年前六个月融资活动使用的现金为1.052亿美元，2024年同期提供的现金为1.552亿美元[133] - 截至2025年4月30日，2024年循环信贷额度为23亿美元，未偿还借款为10.245亿美元，可用额度为12.707亿美元[137] - 截至2025年4月30日，2021年定期贷款额度为15亿美元，未偿还借款为15亿美元，无可用额度[137] - 截至2025年4月30日，2012年股票回购计划剩余授权回购金额为2.158亿美元[141] - 2025年3月至4月30日，公司回购了50万股普通股，花费4060万美元，加权平均价格为每股75.60美元[141] - 2025年4月30日，假设外币汇率相对美元统一变动10%，将导致该季度营业收入相应变动约3180万美元[147] - 截至2025年4月30日，公司未偿还债务总额为26亿美元[148] - 若利率变动1%，在考虑利率互换合约后，2025财年第二季度的季度利息费用不会产生重大影响[149]

业绩总结 - CooperCompanies预计2025财年总收入在41.07亿至41.46亿美元之间，较2024财年有5%至6%的有机增长[1] - CooperVision的收入预计在27.59亿至27.86亿美元之间，预计有6%至7%的有机增长[1] - CooperSurgical的收入预计在13.47亿至13.59亿美元之间，预计有3.5%至4.5%的有机增长[1] - 非GAAP每股收益（EPS）指导在4.05至4.11美元之间[1] 用户数据与增长 - 收入增长为有机增长，非GAAP EPS增长不包括外汇影响[2] - 有机增长定义为在不考虑收购和停产影响的情况下的恒定货币增长[2] - 公司未提供GAAP与非GAAP EPS的对账，因预测收购相关费用的难度[2]

财务表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为96美分，同比增长11.5%，超出市场预期的93美分3.2% [1] - GAAP每股收益为44美分，与去年同期持平 [1] - 总收入达10亿美元，同比增长6.3%，超出市场预期0.7% [1] - 按固定汇率计算(CER)和有机增长基础计算，收入同比增长7% [2] 业务板块表现 CooperVision(CVI) - 收入达6.696亿美元，同比增长5%(报告基础)，按CER和有机增长计算增长7% [4] - Toric和multifocal收入3.284亿美元，同比增长6%(报告基础)，有机增长和CER增长7% [5] - Sphere及其他收入3.412亿美元，同比增长5%(报告基础)，CER和有机增长6% [6] - 各地区表现： - 美洲收入2.824亿美元，同比增长7%(报告基础)，CER和有机增长8% [6] - EMEA收入2.486亿美元，同比增长5%(报告基础)，CER和有机增长6% [7] - 亚太收入1.386亿美元，有机增长3%，CER增长5% [7] CooperSurgical(CSI) - 收入3.327亿美元，同比增长8%(报告基础)，CER增长9%，有机增长7% [8] - 办公室和手术收入2.058亿美元，同比增长13%(报告基础和CER)，有机增长10% [8] - 生育收入1.269亿美元，同比增长3%(报告基础)，有机增长4%，CER增长2% [9] 利润率与成本 - 调整后毛利润增长2.4%至6.819亿美元，调整后毛利率提升100个基点至68% [10] - 销售、一般及行政费用增长4.9%至3.99亿美元，研发费用增长17%至4550万美元 [10] - 调整后营业利润增长11%至2.495亿美元，调整后营业利润率提升100个基点至25% [11] 财务状况 - 期末现金及等价物1.162亿美元，较上季度末的1.009亿美元有所增加 [12] - 总债务27.7亿美元，较上季度末的25.9亿美元有所上升 [12] 业绩驱动因素 - 日抛硅水凝胶镜片(MyDay和Clarity)以及办公室和手术产品组合表现强劲 [2][16] - MySight(近视管理解决方案)增长35%，受益于新定价策略和重要私人标签协议 [17] - PARAGARD销售额增长18%，因价格上涨前的提前采购 [18] 未来展望 - 预计2025财年总收入在41.07-41.46亿美元之间(此前预期40.8-41.58亿美元)，有机增长5-6% [13] - CVI收入预期27.59-27.86亿美元(此前27.33-27.86亿美元)，有机增长6-7% [13] - CSI收入预期13.47-13.59亿美元(此前13.47-13.72亿美元)，有机增长3.5-4.5% [14] - 全年调整后EPS预期4.05-4.11美元，市场预期3.98美元 [15] - 关税预计今年影响400万美元，若未缓解可能对2026财年收益造成3%拖累 [19]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达10亿美元 同比增长63% [1] - 每股收益(EPS)为096美元 去年同期为085美元 同比增长129% [1] - 营收超出Zacks共识预期99561万美元 超出幅度067% [1] - EPS超出Zacks共识预期093美元 超出幅度323% [1] 区域营收 - 美洲地区营收28240万美元 低于分析师平均预期28877万美元 但同比增长68% [4] - 亚太地区营收13860万美元 高于分析师平均预期13660万美元 同比增长31% [4] - EMEA地区营收24860万美元 高于分析师平均预期24381万美元 同比增长49% [4] 业务分类营收 - CVI业务营收66960万美元 接近分析师平均预期66902万美元 同比增长53% [4] - CSI业务营收33270万美元 高于分析师平均预期32954万美元 同比增长85% [4] - CSI-办公及手术业务营收20580万美元 高于分析师平均预期19505万美元 同比增长125% [4] - CSI-生育业务营收12690万美元 低于分析师平均预期13530万美元 同比增长25% [4] - CVI-球面及其他业务营收34120万美元 高于分析师平均预期33728万美元 同比增长48% [4] - CVI-环面及多焦点业务营收32840万美元 低于分析师平均预期33193万美元 同比增长58% [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌19% 同期标普500指数上涨67% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预示近期表现可能与大盘持平 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.96美元 超出Zacks共识预期0.93美元 同比增长12.9% [1] - 季度营收达10亿美元 超出共识预期0.67% 同比增长6.1% [2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌12.9% 同期标普500指数上涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.05美元 营收10.7亿美元 本财年预期每股收益3.98美元 营收41.2亿美元 [7] 行业比较 - 所属医疗牙科供应行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 同行业公司Plus Therapeutics预计季度每股亏损0.17美元 同比改善77.3% 预期营收185万美元 同比增长10.1% [9] 业绩驱动因素 - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修订趋势与股价走势存在强相关性 当前修订趋势呈现混合状态 [5][6]