文章核心观点 - AI发展使半导体行业过去一年发展加速 但市场波动是常态 近期经济形势和拜登政府对先进半导体的决策影响行业 不过从长远看AI发展前景广阔 投资者应关注长期机会 [1][2][12] 市场表现 - 周五下午1点10分 数据库和AI芯片制造商甲骨文（ORCL）跌4.4% 芯片架构商安谋控股（ARM）跌3.4% 半导体专家博通（AVGO）跌2.8% [3] - 博通获分析师上调目标价 美银证券将其目标价上调至260美元 高盛将其目标价上调至255美元 较周三收盘价分别有13%和11%的潜在上涨空间 但未能扭转市场低迷情绪 [8] 经济因素 - 美国劳工统计局月度就业报告显示 12月季调后非农就业人口增加25.6万 远超经济学家预测的15.3万 凸显就业市场韧性 也让美联储在抑制通胀和降息间艰难平衡 本月美联储官员开会讨论 但降息可能性仅2.7% [4][5][6] 政策因素 - 拜登政府将对高性能和以AI为中心的处理器实施新一轮出口限制 采用三级体系 限制向部分国家销售 这是第三轮此类限制 旨在防止第三方绕过美国出口管制 [6][7] 公司业务 - 博通为数据中心和云计算提供半导体及补充技术 AI处理多在此进行 [9] - 安谋控股为高端处理器设计并授权许多设计方案 这些处理器集成到更大型复杂的半导体和AI芯片中 [9] - 甲骨文提供数据库和云基础设施服务 也设计和制造AI芯片 [10] 估值分析 - 按远期市盈率 安谋、博通和甲骨文分别为90倍、35倍和27倍 显示甲骨文估值更具吸引力 [10] - 采用更适合高增长股票的远期市盈率相对盈利增长比率（PEG） 甲骨文、安谋和博通分别为0.38、0.21和0.09 均低于1 表明被低估 [11] 行业前景 - 普华永道预计到2030年AI将为全球经济贡献15.7万亿美元 尽管短期波动 但长期机会巨大 [12]