文章核心观点 - 星座品牌公司2025财年第三季度财报显示，营收和利润均未达Zacks共识预期，公司销售同比下降，但啤酒业务增长部分抵消了葡萄酒和烈酒业务的疲软，公司还对2025财年业绩预期进行了修正 [1][2] 第三季度业绩详情 - 啤酒业务销售额同比增长3%至20亿美元，出货量增长1.6%，消耗体积增长3.2%，主要品牌需求强劲，但科罗娜特级啤酒消耗体积下降1% [3][4] - 葡萄酒和烈酒业务销售额下降14%至4.314亿美元，出货量下降16.4%，消耗下降4.3%，主要因美国批发市消费者需求疲软和零售商库存去化 [4] 利润率情况 - 可比营业收入为8.022亿美元，同比下降2.1%，啤酒业务和葡萄酒及烈酒业务营业收入均下降 [5] - 啤酒业务营业收入同比增长13%至10.8亿美元，但营业利润率下降60个基点至37.9%，因营销支出增加和折旧费用上升 [5] - 葡萄酒和烈酒业务营业收入同比下降25%至9520万美元，营业利润率下降333个基点至22.1%，因销售额下降幅度超过成本下降幅度 [6] 财务状况 - 截至2024年11月30日，现金及现金等价物为7370万美元，长期债务（不包括当期到期债务）为102亿美元，股东权益（不包括非控股股东权益）为78亿美元 [7] - 2024年前九个月经营现金流为26亿美元，调整后自由现金流为16亿美元 [7] - 2025年1月8日，董事会宣布A类股每股季度股息为1.01美元，将于2月21日支付给2月7日登记在册的股东 [8] 2025财年预期 - 企业净销售额预计增长2 - 5%，啤酒业务销售额增长4 - 7%，葡萄酒和烈酒业务销售额下降5 - 8% [9] - 报告基础上企业营业收入预计下降62 - 65%，可比营业收入预计增长6 - 9%，啤酒业务营业收入预计增长9 - 12%，葡萄酒和烈酒业务营业收入预计下降17 - 19%，公司费用预计为2.5亿美元 [10] - 可比每股收益指引为13.40 - 13.80美元，此前估计为13.60 - 13.80美元 [11] - 预计净利息费用为4.1亿美元，报告税率为8%，可比税率为18.5%，预计流通股为1.825亿股 [11] - 预计经营现金流为29 - 31亿美元，自由现金流为16 - 18亿美元，计划资本支出为13亿美元，其中约10亿美元用于墨西哥啤酒业务 [12] 消费必需品领域可考虑的股票 - 宠物食品公司Freshpet过去四个季度平均盈利惊喜为132.9%，目前Zacks评级为1（强力买入），当前财年销售额和每股收益预计分别增长27.3%和224.3% [13] - 提供牧场养殖产品的Vital Farms目前Zacks评级为1，当前财年销售额和每股收益预计分别增长27.3%和88.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为48.5% [14] - 香料和调味料制造商McCormick & Company目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为13.8%，当前财年销售额和每股收益预计分别增长0.6%和8.2% [15]