文章核心观点 Nu和PDD以较低估值实现了强劲增长，相比BigBear.ai更具投资潜力，有望为投资者带来丰厚回报 [1][4] BigBear.ai情况 - 自三年前通过与SPAC合并上市后股价波动大，开盘价9.84美元，2022年4月涨至12.69美元创历史新高，同年12月跌破1美元 [1] - 业绩未达预期，原声称2021 - 2023年营收从1.82亿美元增至3.88亿美元，实际仅从1.46亿美元增至1.55亿美元，归咎于宏观经济逆风、竞争及主要客户破产，2022年末CEO离职 [2] - 在现任CEO领导下有企稳迹象，分析师预计2024年营收增长8%，调整后EBITDA接近盈亏平衡，2025年营收增长14%至1.925亿美元，调整后EBITDA达480万美元，增长主要由新政府合同驱动 [3] - 企业价值12亿美元，是今年调整后EBITDA的240多倍，高估值或限制近期表现 [4] Nu Holdings情况 - 拥有拉丁美洲最大数字银行，客户数量从2021年末3330万增至2024年第三季度1.097亿，活动率从76%升至84%，推出多种服务并拓展电商业务 [5][6] - 不断推出AI工具并推出自有蜂窝服务，2021 - 2023年营收复合年增长率达117%，2023年实现GAAP盈利，因拉丁美洲超70%人口未开户仍有扩张空间 [7][8] - 分析师预计2023 - 2026年营收和每股收益复合年增长率分别为35%和55%，市盈率仅20倍，有望带来丰厚回报 [9] PDD Holdings情况 - 是中国第三大电商公司，2018 - 2023年营收复合年增长率达80%，2021年实现GAAP盈利，2021 - 2023年GAAP净利润复合年增长率达178% [10][11] - 靠折扣和在线农业市场策略吸引大量消费者，推出Temu拓展国际市场，成为美国等海外市场增长最快的电商平台之一 [11][12] - 分析师预计2023 - 2026年营收和每股收益复合年增长率分别为34%和36%，市盈率仅8倍，虽受宏观经济和关税担忧影响估值被压缩，但逆风消散有望反弹 [13]