文章核心观点 - 投资者常参考巴菲特的股票组合寻找投资机会，其组合中的美国运通和雪佛龙呈现不同投资主张，当前雪佛龙或更具吸引力 [1] 美国运通和雪佛龙业务情况 - 美国运通属金融行业，是全球综合性“支付”公司，以同名信用卡闻名，主要与万事达和维萨竞争，长期聚焦高端客户，交易处理费收入可靠 [2] - 雪佛龙属能源行业，业务覆盖全球油气生产、运输和加工，虽上下游业务可缓冲业绩波动，但营收和利润仍受能源价格影响，而能源价格波动大 [3] 美国运通和雪佛龙投资分析 - 从宏观角度看，保守投资者可能青睐美国运通的商业模式，但自2023年末以来其股价近乎翻倍，按传统估值指标衡量显得昂贵，市销率为3.3倍（五年平均2.5倍），市盈率为22倍（长期平均约18倍），股息率0.9%接近过去十年最低水平 [4][5] - 雪佛龙股息率为4.4%，处于过去十年较高区间，股价近一年基本未涨，该能源巨头连续37年提高股息，显示管理层应对行业波动的能力，对于寻求股息且不想高价买入的投资者，雪佛龙比美国运通更具吸引力 [6][7] 投资建议 - 巴菲特投资记录出色，但不代表其当前会按现价买入持仓股票，投资者不应仅参考其持仓选股，需深入研究，美国运通当前估值高，而雪佛龙若投资者能承受能源行业波动，或为有吸引力的股息股 [8]