分组1: 股票分割的背景与影响 - 近年来科技股普遍选择股票分割以降低股价 吸引更多投资者 包括Nvidia Alphabet Tesla和Broadcom等公司 [1] - 正向股票分割不会改变公司基本面 但可能增加股票需求 推动股价上涨 [2] - ASML可能考虑在2025年进行股票分割 其股价在过去几年表现不佳 仅上涨22% 而同期PHLX半导体指数上涨94% [3] 分组2: ASML的股票分割历史与现状 - ASML自1995年上市以来已进行四次股票分割 其中三次为正向分割 最后一次是2007年的8比9反向分割 [4] - 自2007年分割以来 ASML股价上涨超过1900% 目前每股约764美元 可能适合再次分割 [5] 分组3: ASML的财务表现与未来展望 - 2024年下半年ASML股价表现疲软 主要受对华设备销售限制和半导体市场复苏缓慢影响 [6] - 2025年收入指引为300亿至350亿欧元 低于2022年投资者日给出的300亿至400亿欧元范围 [7] - 2024年11月投资者日重申2030年收入指引为440亿至600亿欧元 毛利率56%至60% [8] - 预计2025年至2030年收入复合年增长率接近10% 毛利率将从2025年的51%-53%提升至2030年的56%-60% [9] 分组4: ASML的技术优势与市场机会 - 2025年至2030年对极紫外光刻(EUV)系统的需求将保持强劲 芯片制造商在该设备上的支出预计以两位数复合年增长率增长 [10] - EUV系统用于制造处理AI工作负载的先进芯片 [11] - 预计EUV光刻市场收入将从2023年的122亿美元增长至2029年的227亿美元 ASML在该市场近乎垄断 [12] 分组5: ASML的盈利预测与估值 - 预计2025年每股收益(EPS)将增长26% 而2024年预计下降4% [13] - 预计2026年盈利增长将保持在25%以上 当前股价为31倍远期市盈率 略低于纳斯达克100指数的32倍 [14]