公司表现 - Sea Limited在2024年实现了显著的反弹，股价上涨超过160%，成为投资组合中表现最佳的公司[3] - 2023年公司收入增长不到5%，而2024年第三季度收入同比增长30%[4] - 公司从2023年第三季度的1.44亿美元亏损转为2024年第三季度的1.53亿美元净利润[8] 业务板块表现 - 电商平台Shopee首次实现调整后EBITDA为正，商品交易总额同比增长25%，收入占交易额的比例提升160个基点，电商收入增长45%[5] - 数字金融业务Sea Money的贷款组合同比增长70%至46亿美元，收入同比增长38%，新增400万借款人，不良贷款比例下降[6] - 游戏平台Garena的日活跃用户超过1亿，同比增长25%，季度活跃用户超过6.28亿，游戏预订量同比增长25%，占公司运营收入的65%[7] 未来潜力 - 公司目前的市销率不到4倍，远低于疫情前的6-10倍范围，以及2017年上市以来的长期平均市销率近10倍[9] - 物流网络的持续改进和效率提升可能推动电商平台的订单量增长，强劲的经济环境可能对三大业务板块的支出产生积极影响[9] - 公司通过Sea AI Lab（SAIL）专注于开发AI技术，以提升现有业务并创造新机会，特别是在电商和游戏应用方面[10] - 公司目前的毛利率为36%，调整后EBITDA利润率约为12%，未来随着增长支出的减少，这些利润率可能显著扩大[11][12]