在资本与增长的核心逻辑探讨中，嘉宾们强调了科研成果产业化中复合团队建设的重要性，以及早期投资对真实场景中快速验证的核心技术与团队执行力的 看重。产业资本的战略资源与国际化落地能力也被视为AI创业成功的重要因素之一。AIDX创始人兼CEO贾一凡博士分享了她在融资与全球化过程中的经 验，强调了面对不同投资人时保持核心战略不变的重要性。 在新加坡管理大学近日举办的一场盛会中，中新人工智能协会（CSAIA）引领了一场关于新加坡AI生态的深度对话。此次活动汇聚了来自Google、微软、阿 里云、字节跳动、蔚来汽车、PayPal及Sea Group等全球科技巨擘的领军人物，与Verition Fund、Eight Roads及SC Venture Capital等多家资本巨头的资深投资 人共襄盛举，共同探讨新加坡在AI领域的独特挑战与机遇。 在技术突围方面，嘉宾们强调了新加坡在AI治理与合规领域的领先地位，以及边缘计算与推理芯片在应对低延迟、隐私保护及功耗挑战中的重要作用。蔚 来汽车前首席专家胡成臣博士指出，边缘计算与推理芯片的优化，将为可穿戴设备、具身陪伴等智能化进程带来新的发展机遇。同时，针对东南亚市场的本 地化策略 ...

近日，跨境电商平台Shopee(虾皮）母公司、东南亚科技巨头冬海集团（Sea Limited，NYSE: SE）公布 2025 年第二季度财务业绩。财报显示，公司营收、利润等多项核心指标均实现大幅增长，同时宣布将 战略重心从 "盈利优先" 调整至 "增长优先"，股价也应声上涨。 北美关税政策波动下，东南亚及南美市场迎来新机遇。顺应时势，冬海集团的发展节奏也从"节 流"到"开源"。本外界比作"东南亚小腾讯"，冬海集团如何发家？ 战略转向，开启新一轮扩张 冬海集团创始人、董事长兼 CEO 李小冬在财报电话会议上宣布，公司将进行战略调整，从 "盈利优先" 转向 "优先考虑增长"。 "经过过去几个季度的盈利修复和财务基础夯实，我们现在处于更有利的位置，能够加速投资于未来增 长，" 李小冬表示，"我们将积极抓住东南亚、巴西等关键市场的重大增长机遇，同时继续扩大市场份 额。" 值得注意的是，在巴西市场Shopee 已成为当地订单量第一的电商平台。 分析人士指出，此次战略转向不同于 2021 年前的 "不惜代价增长" 模式，而是在保持盈利能力和财务健 康的前提下，进行更高效、可持续的战略性再投资。 换言之，北美主流市场的关 ...

公司市值表现 - 公司股价实现300%强势反弹 市值达1110亿美元 超越星展集团重夺东南亚市值最高上市公司头衔 [1] - 公司股价自去年年初以来涨幅超四倍 星展集团同期股价上涨65% [1][2] - 星展集团市值定格1103亿美元 通过提高股息和股票回购向投资者返还数十亿美元资金 [1][2] 电商业务优势 - 电商平台Shopee巩固东南亚市场领导地位 成功抵御TikTok和Lazada等竞争对手攻势 [1] - 8月销售额创历史新高且超出市场预期 线上渠道覆盖从iPhone到日用百货的各类商品 [1] - 多年在线业务与物流体系投资保持市场吸引力 物流业务SPX Express依靠非传统配送队伍实现可靠服务 [2] 战略转型举措 - 大刀阔斧的成本削减措施帮助公司实现盈利 [2] - 押注数字金融等新业务领域以证明长期盈利潜力 [2] - 物流网络在新加坡等市场采用家庭主妇 学生及退休人员组成的配送队伍 [2]

核心财务表现 - 2025年第二季度总营收53亿美元 创历史新高 同比增长38.2% 超出市场预期51.2亿美元[1] - 毛利润同比增长52.1%至24亿美元 毛利率提升至45.3%（去年同期39.8%）[3] - 净利润飙升至4.14亿美元 较去年同期7990万美元增长418%[3] - 调整后EBITDA达7.6亿美元 同比增长71% 调整后EBITDA率提升至15.3%创历史新高[3] 业务板块表现 - 电商业务营收38亿美元 同比增长33.7% 占总营收71.7%[1][4] - 数字金融业务营收8.828亿美元 同比增长70% 占总营收16.7% 为增速最快板块[1][7] - 数字娱乐业务营收5.591亿美元 同比增长28.4% 占总营收10.6%[1][9] - 电商业务调整后EBITDA为2.277亿美元 相比去年同期亏损920万美元实现扭亏为盈[4] - 数字金融业务调整后EBITDA达2.553亿美元 同比增长55%[7] - 数字娱乐业务调整后EBITDA达3.682亿美元 同比增长21.6%[9] 运营指标 - 电商GMV达298亿美元 同比增长28.2%[4] - 电商订单总量同比增长28.6%至33亿单 平均每日处理订单超360万[5] - 电商VIP会员计划总订阅数达200万 购买频率同比增长超过10%[5] - 数字金融活跃用户首次突破3000万 同比增长超45%[7] - 数字金融贷款产品活跃用户超过1300万 同比增长45%[7] - 数字金融贷款本金余额达69亿美元 同比激增94%[7] - 数字娱乐活跃用户达6.648亿 季度日均活跃用户超1亿[9] - 数字娱乐季度付费用户达6180万 同比增长17.8% 付费用户比例提升至9.3%[9] 战略转型与指引 - 管理层宣布重新优先考虑增长战略 进入增长与盈利并行新阶段[10] - 上调数字娱乐业务全年指引 预计2025年预订量同比增长30%以上[11] - 计划2025年底前在东南亚建成10个自动化分拣中心 将2日达订单占比从45%提升至60%[11] - 物流成本预计再降10% 在高通胀地区试点动态佣金模式[11] - 预计2025年佣金收入增长30% 与蚂蚁国际合作推出USDC跨境结算通道[11] - 跨境结算手续费降低50% 数字金融业务重申贷款规模增长速度快于Shopee GMV增速目标[11] 市场反应与估值 - 财报发布当日股价上涨19.07% 收盘价174.12美元[13] - 多家机构给予买入评级 目标价区间180-219.9美元[12] - 当前股价179.60美元 较目标价有26.3%上行空间[13] - 花旗将目标价从183美元上调至206美元 认为策略保持竞争优势[12] - 摩根士丹利将目标价从197美元上调至215美元[12] - 摩根大通将目标价上调至208美元[12]

Taking PWC Connectivity to the Next Level "Every year, we push to elevate the Sea-Doo experience for our new and loyal customers alike, who are looking to live their best Sea-Doo Life. We listen carefully to their feedback and respond through continuous improvements to our products featuring innovative and industry-leading technologies with the goal of making our communities feel closer than ever before," says James Heintz, Global Product Strategy Director, Sea-Doo and Vehicle Connectivity. Riding a Sea-Doo ...

Sea Limited (SE 1.86%) is a Singapore-based tech giant with operations in e-commerce, digital financial services, and gaming. Its stock has soared by 66% already in 2025 on the back of the company's accelerating revenue growth and surging profits, crushing the S&P 500 index, which is up by just 10% year to date. Despite its recent rally, Sea stock is still down 51% from its 2021 record high, when a frenzy in the tech sector drove it to an unsustainable valuation. Here's why I think the stock will continue t ...

重点推荐公司分析 - 欧圣电气是空压机与清洁工具出海龙头，2024年营收17.6亿元，2019-2024年复合增长24%，其中空压机和干湿两用吸尘器分别占收入的37%和50% [9] - 公司布局养老护理业务，旗下养老护理机器人已实现批量销售，预计2025-27年归母净利润增速为30%/32%/27% [9][11] - 影石创新发布全景无人机新品影翎A1，预计2026年1月正式发售，有望推动无人机和全景相机两个领域消费群体扩容 [12][13] - 预计影石创新2025-2027年归母净利润同比增速为16%/44%/42%，对应EPS为2.87/4.12/5.84元 [13] 行业与市场动态 - 全球消费级无人机市场规模超600亿元人民币，影石创新新产品有望推动行业良性竞争 [13] - 海外工具类赛道规模约540亿美元，包括气动/电动工具(超100亿美元)、清洁电器(近300亿美元)和电动户外动力工具(超50亿美元) [10] - 7月社零总额38780亿元同比增长3.7%，其中化妆品类/金银珠宝类/服装鞋帽针纺织品类分别增长4.5%/8.2%/1.8% [60] - 快递行业"反内卷"政策持续落地，浙江义乌区域最低价由1.1元提升至1.2元，广东市场底价提升至1.4元 [37] 宏观经济与政策 - 7月国内经济增速约4.3%，建筑业拖累0.5个百分点，工业拖累0.3个百分点，服务业拖累0.1个百分点 [15] - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，固定资产投资同比增长1.6% [14] - 政策层面预计将加大力度激活内需，重点在提振消费和推动基建投资方面发力，房地产政策也将持续优化调整 [15] - 国信周频高技术制造业扩散指数连续三周上行，丙烯腈、动态随机存储器价格上升，航空航天、半导体行业景气度上升 [16][17] 金融与市场数据 - 上证综指8月15日收盘3696.77点，涨0.82%，成交金额9606.24亿元；创业板综指涨2.37%，成交6522.39亿元 [2] - 道琼斯指数8月18日收盘33597.92点，纳斯达克指数跌0.48%，恒生指数跌0.97% [7] - 中证REITs指数8月15日收盘853.96点，周跌幅1.62%，年初至今涨幅8.2%，年化现金分派率均值为6.3% [25][27] - 30年国债和10年国债利差为29BP，处于历史偏低水平，20年国开债和20年国债利差为2BP，处于历史极低位置 [22][23]

中美经贸关系 - 美国自2025年8月12日起暂停对中国商品加征24%关税90天 保留剩余10%关税 [1] - 中国同步暂停对美国商品加征24%关税90天 保留10%关税 并取消非关税反制措施 [1] 机器人及具身智能行业 - 2025世界机器人大会聚焦全球机器人产业发展趋势与具身智能企业全球化路径 [2] - 宇树科技出海业务占比达50% 预计全球机器人行业出货量未来几年每年翻一番 [3] - 文远知行获Grab数千万美元投资 双方将合作在东南亚部署L4级Robotaxi [5] 直播电商与社交商务 - 新加坡直播购物市场规模2025年预计达32亿美元 占社交商务总量40% [3] - 直播销售转化率比传统电商高十倍 2030年直播商务将占新加坡社交商务市场三分之一以上 [3] 企业全球化与市场拓展 - 小米任命多位非洲市场高管 雷军宣布加大在非洲16国的业务投入 [4] - 谷歌称中国开发者团队获14项Google Play年度最佳应用大奖 成为全球创新中坚力量 [6] - SHEIN"500城产业带计划"已覆盖近400城 包括内蒙古呼伦贝尔等边远地区企业 [9] 物流与供应链升级 - 速卖通启用全自动跨境物流园区 国内段运输时效最快提升6小时 [7][8] 电商平台动态 - 亚马逊在澳大利亚测试低价商店"Amazon Haul" 所有商品售价低于25澳元 [10] - 美客多2025年向巴西投资64亿美元 配送中心数量或达25-27个 创造1.4万个岗位 [11] - Shopee母公司Sea Limited Q2收入53亿美元同比增长38% 净利润4.1亿美元同比增长418% [11] 内容与AI技术应用 - 阅文集团AI翻译作品占WebNovel平台小说总收入35% 上半年相关收入同比增长38% [12] 新能源汽车出口 - 比亚迪墨西哥销量超8万辆 全境开设80多个展厅 [12] - 零跑汽车2025年1-7月累计出口24980台 [13]

博源化工/化学原料 - 2025H1营业收入59.2亿元同比-16%，归母净利润7.4亿元同比-39%，毛利率31.8%同比下降12.6pct [4] - 纯碱业务营收35.5亿元同比-10%，毛利率35.7%同比-20.7pct；小苏打业务营收7.6亿元同比-17%，毛利率40.9%同比-11.8pct [5] - 阿拉善项目二期规划投资55亿元，预计2025年12月建成，建成后纯碱单吨成本有望进一步降低 [7] 广钢气体/电子化学品Ⅱ - 2025H1营收11.14亿元同比+14.56%，归母净利润1.18亿元同比-13.44%，毛利率26.37%同比-3.69pct [9] - 电子大宗气体业务营收8.11亿元同比+15%，通用工业气体业务营收2.53亿元同比+14% [9] - 与卡塔尔能源签署长期氦气采购协议，氦气进口量占全国总进口量13.4% [10][11] 361度/服装家纺 - 2025H1营收57亿元同比+11%，归母净利润8.6亿元同比+8.6%，毛利率41.5%同比+0.2pct [12] - 电商收入18.2亿元同比+45%占比31.8%，海外收入0.88亿元同比+20% [13] - 超品店全国开业49家，单店平均面积156平方米同比+7平方米 [15] 腾讯控股/社交Ⅱ - 2025Q2营收1845亿元同比+15%，Non-IFRS归母净利润631亿元同比+10%，毛利率56.9%同比+3.6pct [17] - 游戏收入同比+22%，其中国内/海外市场分别增长17%/35% [18] - 微信生态内广告需求强劲，AI应用提升广告点击和转化率 [19] 阅文集团/数字媒体 - 2025H1营收31.91亿元同比-23.9%，Non-IFRS归母净利润5.08亿元同比-27.67% [21] - IP衍生品GMV达4.8亿元，AI赋能海外翻译作品快速增长 [22] - 新丽传媒下半年影视剧储备丰富 [23] 京东健康/医药商业 - 2025H1营收353亿元同比+24.5%，经调整净利润36亿元同比+35%，毛利率同比+1.6pct [25] - 即时零售业务链接全国超20万家药房，线上医保支付覆盖近2亿人口 [26] - AI京医智能体累计服务用户超5000万 [27] 振华股份/化学原料 - 2025H1营收21.9亿元同比+10.2%，归母净利润2.98亿元同比+23.6%，毛利率28.81%同比+3.16pct [29] - 金属铬产品销量逾5400吨同比+62%，合金添加剂不含税单价3.51万元/吨同比+46.5% [32] - 重庆基地技改后铬盐产能有望提至35万吨/年以上 [34] 永和股份/化学制品 - 2025H1营收24.45亿元同比+12.39%，归母净利润2.71亿元同比+140.82%，毛利率25.29%同比+7.36pct [35] - 制冷剂板块营收13.1亿元同比+26.02%，毛利率32.43%同比+12.15pct [37] - 含氟高分子材料板块毛利率19.75%同比+2.73pct [38] 煤炭行业 - 7月规上工业原煤产量3.8亿吨同比-3.8%，进口煤炭3560.9万吨同比-23% [42][43] - 7月规上工业火电同比+4.3%，生铁产量同比-1.4%较6月提升2.7pct [44][46] - 7月5500大卡港口煤价环比+27元/吨，8月环比增幅进一步扩大 [49] 人形机器人行业 - 2025世界机器人大会展出多款新品，包括优必选Walker S2、越疆DOBOT AtomⅡ等 [67] - Figure人形机器人展示全自主折叠衣物功能，采用Helix视觉语言动作模型 [70] - 全球首个AI神经网络电子皮肤发布，力测量精度达0.005N [71]

产品创新与技术升级 - 2026年更多型号配备10.25英寸触控显示屏 支持自定义智能连接功能 包括驾驶数据、导航、音乐等 [2] - 显示屏集成BRP GO应用 可通过Navionics订阅增强海洋导航功能 并支持骑手互相追踪和行程规划 [2] - RXP-X型号新增发射模式 通过仪表盘直接控制加速性能 [2] - FishPro Trophy型号支持主屏幕显示详细导航地图 同时Garmin GPS专用于鱼类探测模式 [2] - Wake Pro型号的滑雪模式通过触控屏控制 提供5种不同坡道设置 根据骑手技能水平调整速度和加速度 [2] 动力系统与续航优化 - Switch系列部分18英尺和21英尺型号新增300马力Rotax 1630 ACE发动机 [3] - 配合新发动机配备增大60%的油箱容量 提升续航能力 [3] - 所有230马力和300马力Switch型号配备可倾斜把手 改善人体工学和操作灵活性 [3] 显示与导航系统升级 - 全系Switch型号支持在仪表盘直接访问深度探测器 兼容4.5英寸和10.25英寸显示屏 [3] - Switch Cruise和Sport型号可选配工厂预装技术包 含2个角桌、2个扬声器、放大器、低音炮和10.25英寸触控屏 [4] 船体设计与功能扩展 - Switch Cruise系列新增后角门设计 便于进出后部游泳平台 [5] - Switch Cruise Limited系列18英尺型号配备300马力发动机和新型遮阳篷气动支撑系统 [5] - 21英尺型号可选配双层遮阳篷 提供45%更大遮阳面积 并含2个可开启天窗面板 [5] 新产品线拓展 - 推出全新Switch Fish Compact型号 搭载170马力发动机 保留去年钓鱼技术但尺寸更紧凑 [6] 配件生态系统 - 新增多款配件 包括前挡风遮雨装置、BBQ烧烤桌、弹出式更衣室、应急马桶和后浮垫支架 [7] - 配件通过LinQ Lite系统集成 增强水上活动便利性和娱乐性 [7] 公司背景与业务规模 - BRP公司年销售额达78亿加元 业务覆盖130多个国家 员工约16,500人 [10] - 产品线涵盖雪地摩托、水上摩托、全地形车、船舶推进系统等 并正为现有产品线开发电动型号 [10]