公司表现 - PayPal股票在2024年上涨39% 远超标普500指数的23 3%回报率 [1] - 2020-2023年PayPal股票表现分别为117% -19% -62% -14% 连续三年跑输标普500指数 [2] - 2024年PayPal自由现金流预计达60亿美元 超过2021年54亿美元的历史高点 [2] 财务指标 - 2024年前三季度收入同比增长不足8% 但交易利润率持续改善 [4] - 2024年Q1-Q3交易利润率分别为45% 45 8% 46 6% 呈现逐季上升趋势 [5] - 关键运营费用占收入比例下降 推动自由现金流创历史新高 [6] 业务发展 - Braintree业务是交易利润率增长的重要推动力 新任CEO将其列为优先事项 [7] - 公司100%自由现金流用于股票回购 流通股数量持续减少 [8] 估值分析 - 当前股价仅为自由现金流的12倍 估值处于较低水平 [9] - 随着流通股数量快速下降 2025年股价仍有上涨空间 [9]