文章核心观点 - MercadoLibre近期股价下跌约20%，虽有短期盈利问题但业务仍快速增长，对长期投资者而言可能是买入良机，因其核心业务增长空间大且估值变低 [1][2][11] 公司现状 - 自最新财报发布约两个月内股价下跌约20% [1] - 股价在1700美元左右，需通过支持 fractional share investing 的券商购买500美元股票 [3] - 第三季度EBIT利润率同比下降7.4个百分点，自由现金流为负 [4] 业务增长情况 - 电商市场商品销量同比增长28%，新增超1000万活跃买家 [5] - Mercado Pago支付处理业务同比增长34%，年化支付额超2000亿美元 [5] - 信贷业务未偿还贷款余额达60亿美元，较2023年第三季度增长77% [5] 业务增长潜力 - 电商和无现金支付在其运营的拉美市场渗透率低，当地人口超6.5亿且物流改善将增加线上交易 [6][7] - 信用卡业务规模过去一年近三倍增长，投资平台管理资产上季度增长93% [8] - Mercado Ads广告平台有望成为高利润率收入驱动力，MELI+订阅业务新定价模式可增加用户参与度 [9] 估值情况 - 过去五年股价上涨约180%，但业务增长使多数估值指标降低，市销率较五年前低64%，TTM自由现金流倍数从2020年初约96降至14.5 [10]