文章核心观点 - 投资处于困境但有望复苏的股息股票是不错的选择，CVS Health和Johnson & Johnson虽面临挑战表现不佳，但具备吸引股息投资者的特质 [1] CVS Health - 过去几年面临新冠相关产品销售下滑、Medicare Advantage计划业务超预期但成本难控问题，第三季度营收同比增长6.3%至954亿美元，调整后每股收益从去年同期2.21美元降至1.09美元 [2][3] - 管理层计划2025年改善MA业务，举措或致最多10% MA客户流失，但有助于提高利润率和效率 [3] - 长期战略有吸引力，生态系统涵盖健康保险、初级保健、生物仿制药部门和美国大型药房连锁，目标是为患者提供一站式服务，长期需求将因人口老龄化等因素增加 [4] - 与客户和社区建立了信任，目前股息远期收益率为5.78%，高于标准普尔500指数的1.27%，过去十年股息增长90%，派息率为37.54%，是2025年及以后值得购买的稳健收益股票 [5] Johnson & Johnson - 面临滑石粉产品相关法律诉讼和美国药品价格谈判监管变化问题，可能导致部分产品收入下降 [6] - 凭借大量药品组合实现稳定的收入和利润，产品线有众多畅销药，研发管线丰富，几乎每季度都有新批准或标签扩展，医疗器械业务也很强劲 [7] - 业务在经济衰退时表现较好，适应能力强，能应对监管问题，资产负债表稳健，信用评级高于美国政府 [8] - 是连续62年增加股息的股息之王，远期收益率超3.49%，派息率为33.48%，股息安全性高，是追求收益投资者的优质选择 [8][9]