文章核心观点 - 水星系统公司（MRCY）展现出显著韧性和增长潜力，过去一年股票回报率达29.6%，2025年投资者可考虑将其纳入投资组合 [1] 分组1：强劲财务表现与增长 - 2025财年第一季度，公司预订额达2.477亿美元，同比增长29%，订单出货比为1.21，营收同比增长13%至2.044亿美元，调整后EBITDA利润率提高至10.5% [2] - Zacks对公司2025财年营收的共识预测为8.4894亿美元，同比增长1.64%，每股收益共识预测为31美分，过去30天未变 [3] 分组2：创纪录积压订单与市场地位 - 公司积压订单达13.4亿美元，同比增长16%，其中7.77亿美元预计在未来12个月确认为营收，超90%的第一季度预订与生产相关 [4] 分组3：创新与技术领先 - 公司通过创新解决方案巩固在国防和航空航天领域的技术领先地位，拓展产品组合，将开发项目转向生产并精简运营，降低了运营成本 [5] 分组4：竞争格局 - 公司面临来自柯蒂斯 - 赖特公司、洛克希德·马丁、BAE系统公司和L3Harris技术公司等的竞争，但专注关键任务处理解决方案，能将商业技术与国防应用结合，具有竞争优势 [6] - 公司远期12个月市盈率为67.54，高于Zacks航空航天 - 国防设备行业平均的36.91，高估值反映其增长前景和市场定位 [7] 分组5：投资前景 - 公司有望在2025财年保持增长势头，管理层预计下半年利润率提高，目标是将调整后EBITDA利润率扩大至20%的中低区间，预计有正自由现金流 [10] - 公司改善运营效率和减少营运资金（同比下降14.6%），现金状况良好，有1.581亿美元，为未来增长投资提供财务灵活性 [11] - 尽管估值较高，公司仍是国防和航空航天领域有吸引力的投资选择，结合其财务表现、积压订单、技术领先和增长战略，建议投资者考虑纳入投资组合 [12]