文章核心观点 - Shyft与Aebi Schmidt拟进行全股票合并创建领先特种车辆公司 此交易被认为能为股东最大化价值 合并后公司有增长潜力和良好财务前景 [1][3] 交易概况 - 2024年12月16日 Shyft和Aebi Schmidt宣布达成全股票合并的最终协议 预计2025年年中完成 需满足惯例成交条件 包括获得监管批准和Shyft股东批准 [3][6] - 交易对Shyft股东免税 已获双方公司董事会成员一致批准 [5] - 双方已为合并后公司获得全额承诺融资 [6] - 公司推出专用网站https://www.aspecialtyvehiclesleader.com 提供交易相关信息 [2] 交易条款 - 每股Shyft普通股（合并生效时间前由Shyft、Aebi Schmidt或其附属公司持有的除外）将兑换约1.04股合并后公司普通股 [3] - 交易完成后 Shyft股东将持有合并后公司约48%股份 Aebi Schmidt股东持有约52% [5] 合并后公司财务预测 - 预计到2028年 合并后公司预计实现营收27亿美元 调整后EBITDA为3.15亿美元 调整后EBITDA利润率为12% [4] - 公司战略愿景是实现长期合并营收超30亿美元 调整后EBITDA利润率达中两位数 [4] - 交易隐含溢价方面 不包括协同效应时较2024年12月13日Shyft股价溢价约30% 包括协同效应时溢价约58% [4] 董事会决策过程 - 董事会仔细评估合并与独立计划及其他战略选择 确定合并是为股东最大化价值的最佳方式 [1] - 董事会协商确保Shyft最终拟议的合并后公司48%的预估所有权 [4] - 公司评估其他价值最大化选项 联系了六个潜在战略合作伙伴 [4] Aebi Schmidt情况 - Aebi Schmidt是全球领先的清洁安全运输表面智能解决方案和复杂地形管理提供商 2024年净收入和订单 intake均超10亿欧元 [9] - 介绍其自2017年以来的历史财务表现 以及到2028年的北美和欧洲营收及EBITDA预测 [4] - 展示其在关键终端市场和地区的地位、战略方法 以及在Snow & Ice Business、Monroe Truck Equipment和M - B Companies的整合情况 凸显其并购价值捕获能力 [4] 公司简介 - Shyft是北美特种车辆制造、组装和改装领域的领导者 2023年销售额为8.72亿美元 拥有多个知名品牌 员工和承包商约3000人 [8] - Aebi Schmidt是全球领先企业 总部位于瑞士 产品品牌众多 业务覆盖90多个国家 员工约3000人 [9] 交易顾问 - 德意志银行担任Shyft独家财务顾问 并提供公平意见 Davis Polk & Wardwell LLP担任法律顾问 Lenz & Staehelin担任瑞士当地法律顾问 [7] - Alantra担任Aebi Schmidt独家财务顾问 Wuersch & Gering和Baer & Karrer担任法律顾问 [7] - UBS和Zürcher Kantonalbank为合并后公司提供承诺债务融资 [7] 信息披露与获取 - Aebi Schmidt将向SEC提交Form S - 4注册声明 其中包含Shyft和Aebi Schmidt的联合委托书/招股说明书 [17] - 相关文件将在SEC网站www.sec.gov免费获取 Shyft提交的文件也可在其投资者关系网站https://theshyftgroup.com/investor - relations/免费获取 [17] 联系人信息 - Shyft媒体联系人Sydney Machesky 邮箱[email protected] 电话586.413.4112 投资者联系人Randy Wilson 邮箱[email protected] 电话248.727.3755 [18] - Aebi Schmidt媒体联系人Thomas Schenkirsch 邮箱[email protected] 电话+41 44 308 58 55 [18]