文章核心观点 - 帕洛阿尔托网络公司近期股价表现不佳且估值过高，但长期增长潜力强劲，现有投资者可持股，新投资者可等待更有吸引力的切入点 [4][15][16] 公司估值情况 - 公司在网络安全市场享有溢价，其未来12个月的市盈率为51.31，远高于行业平均的34.91；市销率为11.26，也远超行业平均的2.96 [1] 公司近期表现不佳原因 - 过去三个月公司股价下跌10.4%，表现逊于行业4%的涨幅，也落后于主要竞争对手 [5] - 公司营收增长放缓，2024财年营收同比增长16%，较2023财年的25%大幅减速，预计2025财年营收仅增长14%，分析师预计到2026财年为个位数百分比增长 [8] - 下一代安全（NGS）年度经常性收入（ARR）增长放缓，连续四个季度增速下降，2025财年指引显示增长31 - 32%，持续失去增长动力 [9] 公司长期投资价值 - 随着企业面临日益复杂的网络威胁，全球网络安全市场预计将从2024年的1937.3亿美元增长到2032年的5627.2亿美元，公司凭借创新声誉和全面产品有望受益 [10] - 公司专注于人工智能、自动化和云安全，与英伟达合作开发人工智能驱动的私有5G安全解决方案，紧跟行业趋势 [11] - 公司的平台化战略具有变革性，将一系列网络安全工具整合到一个集成平台，从一次性销售转向经常性收入模式，提供了财务稳定性和可预测性 [12] 投资建议 - 现有投资者可持有股票，因公司持续投资于人工智能、云安全和平台化等增长领域；新投资者鉴于其高估值和短期逆风，可等待更有吸引力的切入点，目前公司评级为持有 [16]