文章核心观点 - KB Home 2024财年第四季度财报表现出色，营收和盈利超预期，股价盘后涨10.9%，虽面临挑战但2025年增长前景乐观 [1][2] KBH的盈利与营收情况 - 调整后每股收益2.52美元，超Zacks共识预期2.9%，同比增36.2%；总营收20亿美元，超共识预期0.4%，同比增19.5% [4] KBH季度发布的细分情况 房屋建造业务 - 营收19.93亿美元，同比增19.7%；交付房屋3978套，同比增17%；平均售价50.1万美元，同比增3%；建造时间同比减28% [5] - 净订单增41%至2688套，订单价值增41%至13.2亿美元；取消率17%，低于去年同期的28% [6] - 季度末积压订单4434套，潜在住房收入22.4亿美元，同比降16%；平均社区数量增8%至256个，期末社区数量增7%至258个 [7] - 住房毛利率（不含库存相关费用）同比升10个基点至20.9%；销售、一般和行政费用占住房收入比例降50个基点至9.4%；运营利润率（不含库存相关费用）升60个基点至11.5% [8][9] 金融服务业务 - 营收685万美元，同比降23.8%；税前收入1310万美元，同比增7.7% [10] KBH 2024财年亮点 - 全年总营收69.3亿美元，同比增8.1%；每股收益8.45美元，同比增超20%；交付房屋14169套，同比增7%；平均售价48.69万美元，高于去年的48.13万美元；调整后毛利率21.1%，同比降30个基点 [11] KBH的财务状况 - 截至2024年11月30日，现金及现金等价物5.98亿美元，低于2023财年末的7.271亿美元；总流动性16.8亿美元，无现金借款；债务资本比率从2023年末的30.7%降至29.4% [12] - 2024财年回购约472.52万股普通股，花费3.5亿美元；截至2024年11月30日，回购授权剩余7亿美元 [13] KBH 2025财年指引 - 预计住房收入70 - 75亿美元；平均售价48.8 - 49.8万美元；住房毛利率20% - 21%；房屋建造业务运营利润率10.7%；销售、一般和行政费用占住房收入比例9.6% - 10%；有效税率约24%；期末社区数量不超250个 [14][15] KBH的Zacks评级 - KB Home当前Zacks评级为4（卖出） [16] 其他近期建筑行业发布情况 - Lennar Corporation 2024财年第四季度财报不佳，调整后盈利和总营收未达Zacks共识预期且同比下降，受高房贷利率和低平均售价影响 [17] - Acuity Brands 2025财年第一季度财报喜忧参半，盈利超Zacks共识预期但净销售额低于预期，预计2025财年净销售额43 - 45亿美元，调整后每股收益16.5 - 18美元 [18][19] - RPM International 2025财年第二季度财报出色，盈利和销售额超Zacks共识预期且同比增长，预计2025财年总净销售额同比低个位数增长 [19][20]