文章核心观点 - KB Home公布强劲第四季度财报，推动股价周二早盘飙升，公司每股收益达2.52美元，超市场预期的2.44美元 [1] 分析师观点 Keefe, Bruyette & Woods - KB Home交付量同比增长17%，高于预期，管理层称高利率和利率波动影响购房者需求，正提供激励措施维持销售节奏 [2] - 2025年第一季度订单预计同比持平，目前为两位数负增长，但预计该季度剩余时间将实现个位数高增长，公司预计第一季度住房收入14.5 - 15.5亿美元，全年70 - 75亿美元，对应中点每股收益分别为1.58美元和8.41美元 [3] RBC Capital Markets - KB Home报告订单2688份，同比增长41%，超市场预期的32%，管理层预计2025年订单减少250份，降幅3%，二、三季度降幅将放缓 [4] - 管理层第一财季利润率指引“没那么糟糕”，鉴于实现交付所需的激励措施/直接成本削减持平、周期缩短/特销组合增加等假设，该指引对营收和利润率都有风险 [5] 股价表现 - 周二发布消息时，KB Home股价上涨4.17%，至66.75美元 [5] 分析师评级与目标价 - Keefe, Bruyette & Woods分析师Jade Rahmani维持“市场表现”评级，目标价85美元 [6] - RBC Capital Markets分析师Mike Dahl重申“行业表现”评级，目标价67美元 [6]