股价表现与市场对比 - 公司股价昨日触及52周低点8.38美元 收盘略高于8.51美元 [1] - 公司股价在过去一年下跌42.5% 表现逊于Zacks基础材料板块的8.3%跌幅和标普500指数的22.9%涨幅 [1] - 公司股价目前低于50日和200日移动平均线 50日移动平均线自2024年3月以来一直低于200日移动平均线 反映出市场对公司前景的怀疑 [6] 铁矿石价格与需求 - 铁矿石价格下跌28% 目前为每吨98美元 主要受中国需求疲软影响 [7] - 世界钢铁协会预计2025年中国钢铁需求将下降1% 短期内铁矿石价格复苏可能性低 [7] - 公司2024年第三季度铁矿石产量为9100万吨 同比增长5.5% 创2018年第四季度以来最高 [9] - 公司预计2024年铁矿石产量为3.28亿吨 较2023年实际产量仅增长2% 低于此前预期的3.23-3.30亿吨 [10] 成本与盈利 - 公司2024年第一季度调整后EBITDA同比下降9% 第二季度下降6% 第三季度下降21% 主要由于运费和维护活动相关成本上升 [8] - Zacks对2024和2025财年的共识预期在过去60天内下调 反映出铁矿石价格下跌和成本上升对公司业绩的影响 [11] 长期发展前景 - 公司计划2025年铁矿石产量达到3.25-3.35亿吨 2026年3.40-3.60亿吨 2030年3.60亿吨 [13] - 公司正在推进多个项目 包括S11D的紧凑破碎项目（产能5000万吨/年 预计2026年下半年投产）和Serra Sul项目（产能2000万吨/年 预计2026年下半年投产） [13] - 公司正在扩大能源转型金属业务 2024年12月完成Voisey's Bay矿山扩建项目 预计2026年下半年全面投产 年产能为4.5万吨镍 2万吨铜和2600吨钴 [14] - 公司预计2024年铜产量为34.5万吨 2025年34-37万吨 2026年35-38万吨 2030年42-50万吨 2035年达到70万吨 [15] - 公司预计2025年镍产量为16-17.5万吨 2026年17.5-21万吨 2030年21-25万吨 [16] 估值与回报 - 公司当前股息收益率为10.79% 高于行业平均2.58%和标普500的1.23% [18] - 公司5年股息增长率为10.5% 派息率为59.92% 高于行业平均55.05%和标普500的33.84% [18] - 公司股本回报率为21.1% 高于行业平均11.5% [18] - 公司12个月远期市盈率为4.52倍 低于行业平均14.01倍 [19] - 公司估值低于力拓（9.3倍）、Fortescue（9.72倍）和必和必拓（11.37倍） [20]