行业概况 - 全球制药行业价值1.4万亿美元 预计到2030年将以6.1%的年增长率增长 [1] - 制药行业是医疗保健的基石 具有长期投资价值 [1] 公司分析 辉瑞 (Pfizer) - 辉瑞拥有悠久历史 是领先的制药公司之一 [3] - 辉瑞的COVID-19疫苗和药物在2022年达到567亿美元的销售额峰值 [3] - 辉瑞正在转型 未来增长将依赖其肿瘤学管线 [4] - 辉瑞2024年收入和盈利开始回升 预计未来3-5年盈利年均增长14% [4] - 辉瑞当前股息收益率为6.3% 派息率为57% [5] - 辉瑞股票估值低于10倍远期市盈率 具有投资吸引力 [5] 强生 (Johnson & Johnson) - 强生是医疗保健行业的老牌企业 业务多元化 [6] - 强生2023年8月剥离了消费者健康业务Kenvue [6] - 强生是"股息之王" 连续62年增加年度股息 [6] - 强生通过创新、收购和股票回购推动缓慢而稳定的盈利增长 [7] - 强生股票远期市盈率略高于13倍 具有吸引力 [8] - 强生预计长期盈利年增长率为5%-6% 股息收益率为3.5% [8]