核心观点 - 公司通过工厂扩建显著降低了每吨矿石的运营成本 并预计2025财年黄金产量将增加 同时继续受益于规模经济 [1][2][3] 财务表现 - 2025年第一季度公司黄金产量为4841盎司 销售4813盎司 实现收入1250万美元 毛利率480万美元 调整后EBITDA为440万美元 主要得益于创纪录的黄金价格 平均实现价格为每盎司2653美元 [2] - 每吨矿石处理成本从2024年第一季度的2656美元大幅下降至1260美元 主要得益于扩建后的2000吨/天处理设施的规模经济 [2] - 每吨矿石开采成本从2024年第一季度的425美元下降至400美元 预计随着自有设备的投入使用 成本将进一步降低 [2] 生产运营 - 2025年第一季度矿石处理量达到1703吨/天 较2024年同期的817吨/天增长108% 最高达到2073吨/天 [2] - 2025年第一季度平均品位为129克/吨 低于2024年同期的257克/吨 平均回收率为72% 低于2024年同期的81% 主要由于处理了更多硫化物矿石 [2] - 公司预计2025财年黄金产量将高于2024财年 主要得益于扩建后的处理设施全年运营 以及减少对低品位库存的依赖 [2] 勘探进展 - 公司在Buckreef Gold项目发现了新的高优先级Stamford Bridge矿化带 钻探结果显示37米@686克/吨金和355米@548克/吨金 这是公司迄今为止最好的钻探结果 [2] - 公司计划在2025财年增加勘探支出 包括在Buckreef主矿区 东部斑岩区和Stamford Bridge等区域进行钻探 [7] 未来发展 - 公司将继续推进Buckreef Gold项目的长期增长计划 包括优化工厂以提高回收率 处理量和产量 以及研究扩大项目规模的可行性 [3] - 公司预计2025财年的增长资本支出将与2024财年持平 [3]