文章核心观点 公司是全球最大的邮轮运营商，2024年业绩破纪录且2025年目标设定较低，股价有望进一步上涨，给出四个买入股票的理由 [3] 公司概况 - 公司是全球最大的邮轮运营商，旗下有九个邮轮品牌，涵盖各种预算、人群和生活方式的邮轮服务 [3] 2024年业绩情况 - Q4每股收益14美分，超共识预期6美分，从去年亏损转为盈利，营收同比增长10%至59.4亿美元，与共识预期相符，毛利率同比超2023年水平20% [4] - 全年营收达250亿美元创历史新高，同比增长15%，调整后息税折旧摊销前利润达61亿美元创新高，同比增长40%，全年营业收入同比增长80%至36亿美元 [5] - 公司2024年定价能力强，超出初始指引7亿美元，使底线收益增加近20亿美元，调整后资本回报率同比上升11%，已完成2026年目标超80% [5] 2025年展望 - 公司称2025年将是丰收年，收益率增长有望超历史增速 [5] - 特朗普政府“钻探”政策若实现，将降低能源成本，扩大公司及同行运营利润率，增加消费者预订邮轮资金，公司净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率改善至4.3倍 [6] - 2025年全年累计预订量在价格和入住率上均创历史新高，Q4预订量高于去年，近三分之二2025年邮轮已预订且价格更高，Q4至2026年预订量持续破纪录，北美和欧洲市场预订窗口创历史最长 [9] - 公司将2025年Q1每股收益指引上调至盈亏平衡，而分析师共识预期亏损3美分，2025年全年每股收益可能被低估，分析师共识预期为1.75美元，公司给出1.70美元 [9] 股票分析 - 股票形成周线牛市旗形，旗竿在27.18美元摆动高点见顶，旗形由下降趋势线构成，若股价突破24.61美元斐波那契阻力位，牛市旗形将触发 [10][11] - 周线锚定成交量加权平均价格支撑位在20.52美元，周线相对强弱指数在61水平持平，斐波那契回调支撑位分别为22.67美元、19.93美元、18.23美元和17.03美元 [11] - 平均共识目标价27.18美元，暗示0.96%上涨空间，最高分析师目标价34美元，有14位分析师给予买入评级，3位持有评级，1位卖出评级，空头利率5.67% [12] - 看涨投资者可考虑在斐波那契回调支撑位使用现金担保看跌期权逢低买入，若获得股票，可在上涨斐波那契水平卖出有保护看涨期权执行轮动策略获取收益 [12]