公司概况 - Affiliated Managers Group (AMG) 是一家全球资产管理公司 拥有多家投资管理公司的股权 截至2024年9月30日 公司管理的总资产规模(AUM)达到7284亿美元 [1] - AMG的附属公司管理着超过500种投资产品 涵盖全球 国际和新兴市场股票 国内股票 另类投资和固定收益产品等主要类别 [1] 财务表现 - AMG的2024年全年每股收益(EPS)共识从2202美元下调至2090美元 当前年度EPS共识从2479美元降至2311美元 [2] - 尽管下调 2024年和当前年度的EPS仍分别实现73%和105%的年增长率 2024年营收预计持平在205亿美元左右 [2] 市场环境 - 当前股市估值处于历史高位 AMG的投资涉及广泛的金融市场 其业绩可能反映更大的宏观趋势 [3] - 收益率曲线陡峭化 通胀高企且粘性较强 对市场构成额外压力 高盛研究显示 实际债券收益率每上升50个基点 标普500估值将受到约3%的冲击 [4] - 如果10年期国债实际收益率达到4% 市盈率将从235倍降至195倍 意味着指数水平将下跌10%至5375点 [4] 宏观分析 - 截至1月7日 当前实际收益率为23% 随着10年期收益率上升 指数市盈率约为214倍 隐含水平为5900点 [5] - 宏观转折和趋势将受到密切关注 包括新政府上任和美联储转向鸽派后面临的通胀挑战 [5]