文章核心观点 - 2024年辉瑞股票表现不佳跑输标普500指数 但公司销售有积极趋势且债务下降 预计2025年销售和盈利略有改善 股票被低估有40%上涨空间 不过也面临专利到期等挑战 [1][3][6] 2024年辉瑞表现 - 销售方面 二季度停止下降趋势 非新冠产品销售连续几个季度两位数增长 Vyndaqel和Abrysvo销售强劲 Eliquis持续增长 过去十二个月总收入594亿美元略高于2023年的585亿美元 收购Seagen助力营收增长 [3] - 财务方面 为提高盈利能力削减成本目标2024年节省40亿美元 总债务从2023年的710亿美元降至670亿美元 现金从130亿美元降至100亿美元 出售7000万股Haleon股票获30.5亿美元将提升现金余额 [3] 对PFE股票的影响 - 2024年PFE股票从年初的28美元降至年末的约27美元 过去四年表现波动 2021 - 2024年回报率分别为67%、 - 10%、 - 41%、 - 2% 而Trefis高质量投资组合表现更优且波动小 [5] - 公司认为PFE股票被低估 估值约为每股36美元 较当前水平有40%上涨空间 因其估值有吸引力且提升盈利能力举措将带来更好盈利增长 [6] 2025年展望 - 预计2025年销售和盈利略有改善 但重磅关节炎药物Xeljanz将在美国失去专利保护 其年销售额超10亿美元 [7] - Vyndaqel、Abrysvo和Eliquis有望继续扩大市场份额推动营收增长 Xtandi和Prevnar可能面临更多竞争 需关注新获批新冠疫苗趋势 [7][8] - PFE股票2025年有积极和消极因素 投资者关注盈利能力改善迹象 鉴于股价低于2.5倍往绩营收 潜在不利因素已基本反映在股价中 [9]