合并进展与政府批准 - 加拿大政府批准了Bunge Limited与Viterra的合并，条件是保护竞争、鼓励投资并确保加拿大的经济利益 [1] - 合并预计将在2025年初完成，合并后的公司将成为全球最大的农业综合企业之一，总价值达340亿美元 [1] - 合并于2023年6月宣布，并获得Bunge和Viterra董事会的一致批准 [2] - Bunge股东批准了合并，并同意发行65,611,831股普通股，每股面值1美分 [2] - Bunge的最终母公司注册地和住所将从百慕大迁至瑞士 [2] 加拿大竞争局的审查与条件 - 加拿大竞争局在2024年4月发布了一份非约束性咨询报告，认为合并对加拿大东部和西部大部分地区的谷物采购以及下游精炼和特种油产品销售没有具体竞争问题 [3] - 竞争局指出在Nipawin和Altona地区的油菜籽采购以及加拿大东部部分客户的油菜籽油销售存在局部竞争问题 [4] - 竞争局还提到Bunge在G3 Canada的少数股权可能引发潜在竞争问题 [4] - 加拿大政府的批准条件包括Bunge必须剥离加拿大西部的六个谷物升降机，并在未来五年内在加拿大投资至少5.2亿美元 [6] - Bunge对G3 Canada的少数股权将受到严格的法律约束，以确保其无法影响G3的定价或投资决策 [6] - 合并后需在加拿大中部和大西洋地区实施价格保护计划，以确保公平定价和市场稳定 [7] - Viterra的总部必须保留在Regina至少五年，以保护加拿大的就业机会 [7] 合并后的业务前景 - 合并后的公司将拥有一个增强的全球网络，覆盖所有主要作物的多样化农业网络 [8] - 两家公司的资产和分销网络高度互补，将连接全球最大的生产区域和需求增长最快的地区 [8] - 合并将增强全球价值链的地理平衡和适应性，并在加工、处理和销售以及增值产品方面实现多元化的全球收益组合 [8] - 合并将提升Bunge的创新能力，帮助其应对食品安全、终端客户效率、农民市场准入以及可持续食品、饲料和可再生燃料生产的需求 [9] - 合并预计将在前三年实现每年2.5亿美元的税前运营协同效应 [10] - 交易预计将在合并完成后的第一个完整年度对Bunge的调整后每股收益产生积极影响，并随着协同效应的实现而进一步改善 [10] 股票表现与行业对比 - Bunge的股价在过去一年下跌了14%，而行业平均增长了1.7% [12] 其他行业股票表现 - Carpenter Technology Corporation在过去一年股价飙升198.5%，2025财年每股收益预计增长42.8% [14] - International Paper Company在过去一年股价上涨49%，2025年每股收益预计增长156% [14] - Fortuna Mining Corp在过去一年股价上涨24%，2025年每股收益预计增长17.7% [15]