交银国际：关注创新出海和基本面、估值修复机会
行业趋势 - 中国创新药企业延续出海热潮，多数企业成功与MNC大药企或通过NewCo形式将创新药资产授权出海 [1] - 出海仍是2025年创新药板块最大的看点之一，更多重磅交易值得期待 [1] 政策环境 - 各类药械集采持续为创新品种医保支付创造资金空间 [1] - 后续财政和医保/商保利好政策继续出台 [1] 市场估值 - 创新药板块估值仍处历史底部，板块仍有较大修复空间 [1] 公司推荐 - 建议关注康方生物、先声药业等 [1]
R1 R1行业趋势 - 中国创新药企业延续出海热潮，多数企业成功与MNC大药企或通过NewCo形式将创新药资产授权出海 [1] - 出海仍是2025年创新药板块最大的看点之一，更多重磅交易值得期待 [1] 政策环境 - 各类药械集采持续为创新品种医保支付创造资金空间 [1] - 后续财政和医保/商保利好政策继续出台 [1] 市场估值 - 创新药板块估值仍处历史底部，板块仍有较大修复空间 [1] 公司推荐 - 建议关注康方生物、先声药业等 [1]