文章核心观点 - 去年成长股飙升带动三大指数在2024年实现两位数涨幅 但部分优质成长股被市场遗漏 目前是低价买入的好时机 推荐 Etsy 和 Lululemon Athletica 两只消费类股票 [1][2] 成长股市场表现 - 成长股去年飙升 带动标普500、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数在2024年分别上涨23%、28%和12% [1] Etsy公司分析 - 公司通过电商平台连接手工和复古商品卖家与买家 虽盈利但过去几年受高利率和经济担忧影响 业绩不佳 [3] - 资本轻资产商业模式 无需大量资本投入 最新季度约90%调整后息税折旧摊销前利润可转化为自由现金流 [4][5] - 能保持买家忠诚度并吸引新买家 活跃买家数量虽有小降但整体客户忠诚度高 季度活跃买家留存和新增数量高于疫情前水平 [6] - 目前远期市盈率仅为10倍 低于去年初的16倍以上 极具投资价值 [7] Lululemon Athletica公司分析 - 专注高品质产品 成为高端运动休闲市场领导者 盈利能力出色 近年来营收、净利润达数十亿美元 过去两年毛利率超57% [8][9] - 美洲市场增长放缓 但国际业务收入和可比销售额上季度实现两位数增长 公司现聚焦提升美国市场销售额 [10] - 假日季表现成功 上调2024年第四季度营收、每股收益和毛利率指引 新预测显示营收同比增长11% - 12% [11] - 第三季度回购160万股股票 上月初董事会批准增加10亿美元股票回购计划 目前远期市盈率27倍 低于一年前的40倍 [12]