文章核心观点 - 音频视频制作行业参与者专注品牌产品市场高端领域以实现业务增长，部分公司有望受益于技术投资和直销渠道拓展，但面临宏观经济疲软、竞争激烈等挑战，行业排名显示近期前景乐观，但过去一年表现不及大盘，同时介绍了三家值得关注的公司情况 [1] 行业描述 - 行业包括电视、扬声器、视频播放器和摄像机制造商，提供先进音频、成像和语音技术，部分公司还涉足影视制作、音乐和图像软件市场 [2] 行业趋势 技术进步推动增长 - 数字技术转变满足高分辨率视频需求，无线传输提升音视频信号广播效率，但在线录制设备和网络分销渠道普及带来阻碍 [3] 高端娱乐需求增加 - 尽管媒体消费和分发方式变化，行业表现良好，唱片公司、电视制作商和广告商对高端娱乐的需求有望推动行业盈利增长 [4] 宏观经济逆风影响消费需求 - 全球宏观经济疲软和通胀压力抑制消费者支出，供应链不稳定导致关键硬件组件短缺，商品价格波动和促销活动增加影响行业业绩 [5] 竞争激烈 - 美国音频视频系统制造商面临来自中国、越南和墨西哥低价设备进口商的激烈竞争，导致价格战和利润率收缩 [6] 行业排名与前景 - 行业在Zacks排名中位于前8%，表明近期前景乐观，分析师对行业盈利增长潜力信心增强，2024年亏损估计收窄 [7][9] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年行业表现不及Zacks消费者非必需消费品板块和标准普尔500指数，行业仅上涨1%，而标准普尔500指数上涨24.4%，板块上涨13% [10] 估值情况 - 行业市销率为1.38倍，低于标准普尔500指数的5.60倍和板块的2.15倍，过去五年市销率在0.83 - 1.86倍之间，中位数为1.31倍 [12] 值得关注的公司 杜比实验室 - 专注音频降噪和编码/压缩技术，Dolby Atmos、成像专利和Dolby Vision推动业绩增长，技术在汽车、电视和移动领域快速普及 [14] - 2024年进行多笔战略收购，预计增强知识产权组合并增加收入和利润，2025年相关业务预计实现约15%的有机增长 [15][17] - 票房表现不佳和全球消费电子销售疲软影响业绩，核心音频收入预计持平，目前Zacks排名为1（强力买入） [17][18] GoPro - 通过战略改革推动增长，包括扩大零售渠道、推出低价入门级相机和严格成本管理，预计2025年运营费用降至25000万美元 [20] - 2024年第三季度末订阅用户达256万，同比增长2%，计划通过提升服务和与零售伙伴合作增加订阅用户 [21] - 新产品推出延迟、消费者支出疲软和官网相机销售下降是担忧因素，目前Zacks排名为2（买入） [22] 索尼集团 - 设计、制造和销售多种消费和工业电子设备，业务涵盖游戏、音乐、成像等领域，受益于部分业务的健康需求 [24][25] - 因游戏与网络服务业务增强，上调2024财年营收预期至127100亿日元，该业务销售额预计达44900亿日元 [25][26] - 面临硬件销售下降、竞争激烈和移动传感器需求受影响等问题，目前Zacks排名为3（持有） [26]