文章核心观点 - 美国国内汽车行业前景乐观，新车销量有望连续三年增长，电动汽车市场持续发展，但折扣增加挤压利润率，通用汽车和蓝鸟公司是值得投资的股票 [1] 行业概述 - 该行业涵盖全球范围内设计、制造和零售各类车辆的公司，包括乘用车、跨界车、SUV、卡车、货车、摩托车和电动汽车，具有高度消费周期性，是创新前沿，技术应用和数字化推动市场重构，部分公司有发动机和变速器工厂，并开展电动汽车和自动驾驶汽车的研发与测试 [2] 影响行业前景的因素 汽车销售呈增长态势 - 2024年美国汽车行业持续复苏，新车销量达1590万辆，同比增长2.2%，2025年预计销售1630万辆，增长3%，连续三年增长，改善的可负担性和健康的经济环境将推动这一趋势 [3] 电动汽车在政策风险中持续增长 - 2024年销售130万辆纯电动汽车，2025年预计四分之一的车辆为电动化，纯电动汽车占总销量约10%，消费者兴趣增加、车型增多和可持续发展意识提高将推动增长，但政治和政策变化可能带来不确定性 [4] 折扣战可能压缩利润率 - 充足的库存和高车辆价格促使汽车制造商加大促销力度，12月新车价格接近2022年记录，激励措施同比增长44%，占平均交易价格的8%，电动汽车激励措施更明显，虽刺激需求和销售，但可能对利润率造成压力 [5] 行业排名情况 - 该行业属于更广泛的汽车 - 轮胎 - 卡车板块，目前Zacks行业排名第80，处于250个Zacks行业的前32%，表明近期前景光明，分析师对该行业盈利增长潜力信心增强 [6][7][8] 行业市场表现和估值 行业表现优于板块和标普500 - 过去一年，国内汽车行业表现优于Zacks标普500综合指数和板块，行业上涨50%，而板块和标普500分别增长28.4%和24.4% [10] 行业当前估值 - 基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，行业目前为40.62倍，高于标普500的18.23倍和板块的21.39倍，过去五年最高为62.52倍，最低为10.06倍，中位数为25.43倍 [12] 推荐股票 通用汽车 - 美国销量最高的汽车制造商，2024年销售270万辆汽车，同比增长4.3%，四个关键品牌均有增长，成本削减努力值得称赞，截至2024年9月30日汽车流动性达402亿美元，积极的回购计划带来乐观预期，提升2024年全年展望，在电动化方面进展良好，目标是通过降低电池成本、推出新车型和扩大规模提高电动汽车业务的销售和盈利能力 [14] - Zacks共识估计2025年收益同比增长4%，过去30天2025年每股收益估计上调10美分至10.75美元，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜为16.5%，股票评级为Zacks Rank 1（强力买入） [15] 蓝鸟公司 - 百年校车制造商，成功拓展到替代燃料和电动汽车技术领域，受益于电动校车需求增长，除电池电动车型外，还提供汽油和丙烷巴士，丙烷巴士排放超低，注重改善运营、提高生产效率和增加新订单，2024财年业绩创纪录，上调2025财年预测，有4800辆订单积压，通过电动汽车升级和质量改进等举措利用强劲市场需求 [17] - Zacks共识估计2025财年销售和收益分别同比增长11%和12%，过去60天2025财年每股收益估计上调18美分至3.88美元，过去四个季度三次超盈利预期，一次未达预期，平均惊喜为85%，股票评级为Zacks Rank 1 [18]