文章核心观点 - 过去六个月Welltower股价上涨18.5%跑赢行业6%的跌幅，分析师看好该医疗REIT，公司凭借人口老龄化、门诊趋势向好等因素有望实现增长，但面临老年住房市场竞争和租户集中风险 [1][3] 股价表现 - Welltower过去六个月股价上涨18.5%，跑赢行业6%的跌幅 [1] 公司业务 - 公司在美国、加拿大和英国关键市场拥有多元化医疗房地产资产组合，老年住房运营（SHO）板块将受益于人口老龄化和老年人医疗支出增加，门诊医疗（OM）组合短期内将受益于有利的门诊就诊趋势 [2] 分析师评级 - 分析师看好该医疗REIT，目前Zacks评级为2（买入），过去一周2024年FFO每股共识估计上调1美分至4.30美元 [3] 股价上涨因素 - 未来老年人人口预计增加，其医疗支出可能上升，新供应减少成为行业顺风，WELL的SHO组合有望实现多年收入增长，2024年同店SHO NOI预计增长22%-24% [4] - 历史上门诊就诊趋势好于住院，公司优化OM组合、加强与医疗系统合作和战略收购，将推动长期增长 [5] - 公司专注战略投资组合优化和协同合作，进行资本回收活动为投资和发展机会融资，为长期增长铺平道路 [6] - 公司资产负债表健康、流动性充足，截至2024年9月30日有88亿美元可用流动性，净债务与调整后EBITDA比率为3.73倍，预计未来改善，债务到期分布合理，加权平均到期期限5.9年，增强财务灵活性 [7] 关键风险 - 老年住房市场竞争和三重净租赁组合中的租户集中可能对公司造成压力 [9] 其他可考虑股票 - 房地产投资信托（REIT）板块的Cousins Properties和SL Green Realty目前Zacks评级均为2（买入） [10] - Cousins Properties 2024年FFO每股共识估计为2.68美元，同比增长2.3% [10] - SL Green 2024年FFO每股共识估计为7.78美元，较上年同期增长57.5% [11]