文章核心观点 - 思科系统公司推出Cisco AI Defense拓展网络安全产品组合，其多元化业务推动增长和股价表现，虽估值偏高但增长前景好值得买入 [1][2][21] 产品与业务 - 推出Cisco AI Defense应对AI发展带来的数据泄露等安全挑战，保障企业AI转型 [1] - 网络安全产品组合表现出色，XDR、Secure Access和Multicloud Defense套件需求强劲 [2] - 业务覆盖网络安全、AI基础设施、云解决方案和企业网络等多个领域 [3] - 云计算方面，8000系列路由器和Nexus Dashboard实现多云连接和管理，Nexus交换机巩固私有云竞争力 [12][13] - AI领域，NVIDIA驱动的AI服务器和AI PODs简化AI基础设施 [13] - 无线创新方面，Wi-Fi 7接入点和内置AI提供安全灵活的无线连接，优化智能办公场所 [14] - 软件组合包括AppDynamics和Cisco SecureX，协作工具提升客户满意度和生产力 [15] - 与美高梅国际酒店集团签署5.5年全产品组合协议，展示客户群和行业影响力扩大 [16] 股价表现 - 过去12个月CSCO股价上涨18.8%，跑赢Zacks计算机网络行业的17.8%，但跑输Zacks计算机与科技板块的31.5% [2] - 目前股价高于50日和200日移动平均线，呈看涨趋势 [6] - 价值评分C表明当前估值偏高，远期12个月市销率为4.2倍，高于其中位数3.7倍和行业的3.83倍 [9] 业绩指引与预期 - 2025财年第二季度预计营收137.5 - 139.5亿美元，非GAAP每股收益0.89 - 0.91美元 [17] - 2025财年预计营收553 - 563亿美元，非GAAP每股收益3.60 - 3.66美元 [17] - Zacks共识预计2025财年第二季度营收138.6亿美元，同比增长8.36%，每股收益0.91美元，同比增长4.60% [18] - Zacks共识预计2025年营收559.3亿美元，同比增长3.95%，每股收益3.65美元，同比下降2.14% [19] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率4.14% [19] 投资建议 - 强大的合作伙伴网络加速创新和业务拓展，多元化产品组合和客户群使其适合长期增长，高估值合理 [21] - 目前Zacks评级为2（买入），建议投资者买入 [22]