文章核心观点 - 公司虽通过扩张和收购等行动有积极发展潜力，但受钢价下跌、盈利预期下调和估值偏高等因素影响，目前持有为宜 [22][23] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌20.2%，跑赢行业34.4%的跌幅 [1] - 目前较2024年4月9日创下的52周高点203美元折价约39% [1] - 自2024年12月4日以来股价一直低于50日简单移动平均线，自11月7日以来低于200日简单移动平均线，呈现看跌趋势 [2] - 过去一年股价下跌27.9%，跑输行业24.7%的跌幅和标普500指数23.7%的涨幅 [19] 扩张与收购 - 公司致力于提高产能，投资65亿美元用于八个重大增长项目，部分项目已投产且表现良好 [5] - 近期收购西南数据产品公司和瑞泰克公司，拓展业务和产品组合 [6] 财务状况 - 2024年第三季度末流动性强，现金及现金等价物和短期投资约49亿美元 [7] - 2024年前九个月通过股息和股票回购返还约23亿美元，自2020年以来返还约120亿美元 [7][8] - 2024年12月将季度股息从每股54美分提高到55美分，连续52年增加常规股息 [8] - 目前股息收益率为1.8%，派息率为20%，五年年化股息增长率为8.2% [9] 行业挑战 - 2024年美国钢价因终端市场需求放缓和供应过剩大幅下跌，热轧卷板价格跌幅超40% [10][11] - 全球汽车生产放缓、美国建筑行业低迷和制造业活动疲软，抑制了钢铁需求 [13] 盈利预期 - 2024年盈利预期下调，预计第四季度盈利下降，全年盈利同比下降约54.5%，第四季度下降约80.1% [15] 估值情况 - 目前公司的远期12个月市盈率为14.63倍，较同行平均水平溢价约60%，高于五年中值 [17]