文章核心观点 - 门诊和家庭医疗保健行业正快速向数字医疗转变，受老年人口增长、医疗成本上升等因素推动，短期内行业有望因对远程医疗和人工智能的依赖而繁荣，推荐关注Quest Diagnostics、DaVita、Option Care Health和Addus HomeCare四家公司 [1][2][3] 行业描述 - 行业包含在门诊或家庭提供移动医疗服务的公司，利用先进医疗技术进行诊断、治疗和康复服务，包括HMO医疗中心、肾脏透析中心和其他门诊护理中心运营商 [4] 行业发展现状 - 经历疫情后，支付方和服务提供商因服务创新实现稳定增长，但消费者价格持续通胀可能影响前景 [5] - 疫情促使医疗系统创新，价值医疗模式加速发展和技术应用增加的趋势将长期持续 [6] 行业主要趋势 积极趋势 - 全球老年人口增长，对慢性病管理、康复和日常生活协助服务需求增加，推动家庭医疗市场发展 [7] - 门诊诊所具有成本效益，提供多种治疗和诊断选择，金融激励和政府政策也推动门诊护理发展 [8] - 医疗保健正从按服务收费模式向替代支付模式转变，按服务收费仍是护理组织评估替代支付模式的重要基准 [9] - 人工智能在医疗领域成功应用，门诊公司利用其管理健康信息，医院借助其改善治疗效果，门诊行业从电子健康记录和电子处方中获利 [10] - 虚拟助手和聊天机器人可帮助患者解答问题、安排预约、提醒服药或锻炼，还将与电子健康记录系统集成 [11] - 医疗保险等支付方为家庭医疗提供广泛服务，疫情后家庭医疗对远程医疗平台的使用增加，老年人口增长和面对面医疗成本上升使家庭医疗需求增加 [12] 消极趋势 - 美国医疗行业各层级人员短缺，家庭健康助理不足，医护人员国际迁移和工作倦怠加剧人员短缺，导致患者治疗效果不佳，非重症患者逐渐转向家庭医疗 [13][14] 行业排名与表现 行业排名 - 该行业在Zacks医疗板块内，Zacks行业排名第86，处于近250个Zacks行业的前34%，显示出良好的短期前景 [15] 股市表现 - 过去一年，行业表现优于板块，但逊于Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅为13.4%，标准普尔500指数涨幅为26.7%，板块下跌5.9% [17] 行业估值 - 基于前瞻性12个月市盈率，行业目前市盈率为20.1倍，标准普尔500指数为22.2倍，板块为20.2倍，过去五年行业市盈率最高为25.4倍，最低为17.1倍，中位数为20.4倍 [18] 推荐关注公司 DaVita - 全球知名肾脏护理提供商，2024年第三季度营收和透析患者服务收入增长，在美国开设透析中心并在海外开设和收购中心，Zacks排名第1（强力买入） [20] - 2025年营收预计增长3.7%，收益预计增长15.7%，净资产收益率为88.2%，优于行业的8.1% [21] Quest Diagnostics - 知名诊断信息服务提供商，2024年12月推出个性化一对一健康教练服务，2024年第三季度营收和利润增长，得益于新客户、业务拓展和收购，有望在2024年底完成八项收购，Zacks排名第3（持有） [22][23][24] - 2025年营收预计增长8.6%，收益预计增长9.1%，净资产收益率为15.3%，优于行业的8.1% [24] Option Care Health - 知名家庭和替代场所输液服务独立提供商，2024年第四季度和全年净收入预计大幅增长，Zacks排名为3 [25][26] - 2025年营收预计增长7.9%，收益预计增长2.6%，净资产收益率为15.3%，优于行业的8.1% [26] Addus HomeCare - 家庭护理服务主要提供商，2024年12月完成对Gentiva个人护理业务的收购，第三季度净服务收入增长，收购预计扩大市场覆盖范围，有助于招聘和留住护理人员并发展价值医疗合同，Zacks排名为3 [27][28][29] - 2025年营收预计增长24.5%，收益预计增长14.6%，净资产收益率为9.6%，优于行业的8.1% [29]