Last year was a forgettable one for DaVita (NYSE: DVA) shareholders, but understandably so. The stock ended up losing 25% of its value in calendar 2025 due to a combination of a declining number of dialysis patients, subpar guidance for most of the year, uncertainty as to how much insurers were willing to continue reimbursing the company, and an embarrassing ransomware attack reported in April. It's just possible, however, that the sellers overshot their target. As of 12:16 p.m. ET Tuesday, DaVita stock ...

核心观点 - DaVita公司发布强劲的2025年第四季度财报及2026财年指引 股价应声大幅上涨[1][8] 2025年第四季度业绩表现 - 调整后每股收益为3.40美元 超出市场预期的3.16美元[2] - 季度销售额为36.2亿美元 同比增长5.8% 超出市场预期的34.97亿美元[2] - 单次治疗收入从410.59美元增至422.60美元[2] - 季度收入增长主要受平均报销率提升 正常波动 治疗组合轻微改善及流感疫苗季节性影响驱动[2] - 年度收入增长主要受磷酸盐结合剂纳入ESRD预期支付系统捆绑支付 以及包括Medicare基础费率在内的正常年度平均报销率提升驱动[3] - 2025年第四季度美国透析治疗总次数为7,264,520次 日均91,608次 较2025年第三季度日均治疗量下降0.1%[3] - 相较于2024年第四季度 2025年第四季度经调整的非收购治疗增长为负0.6%[4] - 单次治疗患者护理成本从273.54美元增至279.60美元 主要原因是健康福利支出和医疗用品成本增加[4] 2026财年业绩指引 - 预计2026财年调整后每股收益为13.60至15.00美元 高于市场预期的12.65美元[5] - 预计调整后营业利润在20.9亿至22.4亿美元之间[5] - 指引假设治疗量将与2025年大致持平[5] - 预计单次治疗收入将增长约1%至2% 成本增长预计在1.25%至2.25%之间[5] - 预计交易所计划增强保费税收抵免到期将带来约4000万美元的逆风 但这基本被2025年网络事件造成的4500万美元逆风消除所抵消[6] 少数股权投资 - 公司对家庭健康服务提供商Elara Caring进行了约2亿美元的少数股权投资[6][7] - 该投资预计将对其他收入项产生积极贡献[7] - 交易预计在2026年晚些时候完成[7] 市场反应与分析师观点 - 财报发布后 DaVita股价单日大幅上涨21.69% 至135.31美元[8] - 巴克莱银行维持公司“均配”评级 并将目标价从143美元上调至158美元[8]

美股市场表现 - 美股盘中走低 纳斯达克综合指数下跌超过1% [1] - 道琼斯工业平均指数下跌0.19%至49,316.23点 [1] - 纳斯达克指数下跌1.23%至23,302.18点 [1] - 标普500指数下跌0.62%至6,933.29点 [1] 行业板块表现 - 材料股上涨1.8% [1] - 信息技术股下跌1.9% [1] 辉瑞公司新闻 - 辉瑞公司公布了一项减肥药的中期研究关键数据 [2] - 该数据来自针对肥胖或超重但无2型糖尿病成年人的PF'3944（MET-097i）每月维持剂量VESPER-3研究的2b期试验 [2] - 辉瑞公司公布2025年第四季度调整后每股收益为0.66美元 高于上年同期的0.63美元 超出市场普遍预期的0.57美元 [3] - 第四季度销售额同比下降1%至175.6亿美元 超出市场普遍预期的169.6亿美元 [3] - 收入反映了3%的经营性下降 [3] 商品市场 - 油价上涨1.2%至每桶62.90美元 [4] - 金价上涨7.8%至每盎司5,015.90美元 [4] - 银价上涨15.3%至每盎司88.82美元 [4] - 铜价上涨4.4%至每磅6.0815美元 [4] 欧洲市场 - 欧洲股市下跌 [5] - 欧元区STOXX 600指数下跌0.12% [5] - 西班牙IBEX 35指数下跌0.06% [5] - 伦敦富时100指数下跌0.70% [5] - 德国DAX指数下跌0.10% [5] - 法国CAC 40指数下跌0.30% [5] 亚太市场 - 亚洲股市周二收高 [6] - 日本日经指数飙升3.92% [6] - 香港恒生指数上涨0.22% [6] - 中国上证综合指数上涨1.29% [6] - 印度BSE Sensex指数上涨2.54% [6] 经济数据 - 物流经理指数在1月份跃升至59.6 创七个月来最高水平 12月份为54.2 [7]

核心财务业绩 - 2025年第四季度调整后持续经营每股收益为3.40美元，同比增长51.8%，超出市场共识预期5.1% [1] - 2025年第四季度营收为36.2亿美元，同比增长9.9%，超出市场共识预期2.7% [2] - 2025年全年调整后持续经营每股收益为10.78美元，同比增长11.4%，超出市场共识预期0.7% [1] - 2025年全年营收为136.4亿美元，同比增长6.5%，超出市场共识预期0.7% [4] - 2025年第四季度美国通用会计准则下持续经营每股收益为2.94美元，同比下降4.9% [1] 营收与业务细分 - 第四季度每次治疗收入为4.226亿美元，同比增长6.8%，环比增长2.9% [3] - 营收增长主要受逾期应收账款解决、正常费率提升、收益率改善、私人支付组合在第三季度下滑后略有改善以及流感疫苗季节性影响驱动 [3] - 透析患者服务收入为33.9亿美元，同比增长8.9% [5] - 其他收入为2.206亿美元，同比增长25.7% [5] 利润率表现 - 第四季度毛利润同比增长13.2%至12.1亿美元，毛利率扩大98个基点至33.4% [9] - 第四季度调整后营业利润同比增长12.7%至7.379亿美元，调整后营业利润率扩大51个基点至20.4% [11] - 一般及行政费用同比增长13.9%至4.724亿美元 [11] 治疗量与运营规模 - 第四季度美国总透析治疗次数为7,264,520次，平均每天91,608次，日均治疗量环比下降0.1% [6] - 第四季度标准化非收购治疗量同比下降0.6% [6] - 截至2025年12月31日，公司在3,242个门诊透析中心为约295,000名患者提供服务，其中美国有2,657个中心，其他14个国家有585个中心 [6] - 第四季度在美国收购1个并关闭6个透析中心，在美国以外收购3个、新开1个并关闭5个透析中心 [7] 综合肾脏护理业务 - 截至2025年12月31日，综合肾脏护理业务的风险型综合护理安排中约有66,000名患者，对应56亿美元的年化医疗支出 [8] - 另有9,400名患者参与其他综合护理安排 [8] 财务状况与资本配置 - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物和短期投资为7.007亿美元，第三季度末为7.365亿美元 [12] - 截至2025年第四季度末，总债务为102.7亿美元，第三季度末为102.5亿美元 [12] - 截至2025年第四季度末，经营活动累计提供的净现金为18.9亿美元，上年同期为20.2亿美元 [12] - 2025年第四季度，公司以3.31亿美元回购了270万股股票 [13] - 2025年12月31日至2026年2月2日期间，公司以2亿美元回购了170万股普通股 [13] 2026年业绩指引 - 预计2026年每次治疗收入增长1%至2% [10][14] - 预计2026年治疗量与2025年持平 [14] - 预计2026年全年调整后持续经营每股收益在13.60美元至15.00美元之间，当前市场共识预期为12.89美元 [10][14] 战略发展与合作 - 管理层宣布与家庭护理提供商Elara Caring建立战略临床合作伙伴关系，共同建立专注于终末期肾病的服务模式 [16] - 该模式涵盖Elara的家庭健康、个人护理和临终关怀服务线，旨在降低住院率和治疗错过率，同时改善整体患者体验 [16] 市场反应与同业比较 - 财报发布后，公司股价在今日盘前交易中上涨近11.8% [4] - 文章提及了波士顿科学、奎斯特诊疗和Globus Medical等医疗领域其他公司作为比较，并提供了其市场排名、季度盈利预期及长期增长率等信息 [18][19][20][21]

公司财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益超出市场预期 [1] - 公司第三季度营收实现9.9%的同比增长 [1]

Pterodine (半导体/AI相关公司) - 季度业绩远超预期 盘前股价一度上涨超过20% [1] - 调整后每股收益为1.80美元 高于预期 营收达到10.8亿美元 远超市场预期 [2] - 本财报季半导体行业最大幅度的业绩和指引超预期之一 管理层展望远超共识 [3] - 被视为核心的AI“卖铲人”概念股 [3] - 营收自2021年以来首次突破十亿美元季度 显示重大的周期性结构性反弹 [4] - 第一季度营收指引为11.5亿至14亿美元 远超市场预期的9.58亿美元 [4] - 第一季度每股收益指引为1.89至2.25美元 远超市场预期的1.34美元 [5] - 业绩由AI相关需求驱动 涵盖计算、网络和内存领域 AI芯片更复杂、性能更高 对公司构成长期利好 [5][6] - 年初至今及同比表现均跑赢市场 [4] Dvita (医疗保健服务公司) - 季度业绩发布后股价上涨18% [7][8] - 第四季度调整后业绩为3.40B(应为34.0亿美元？) 高于市场预期的3.16B(31.6亿美元) 营收为36.2亿美元 高于预期的35亿美元 [8] - 对2026年持乐观展望 预计调整后每股收益为13.60至15美元 远高于市场预测 [8] - 业绩受肾脏透析服务稳定需求驱动 更高的报销率和更有利的患者组合及季节性流感疫苗动态提振了利润率 [9] - 此前拖累业绩的成本压力正在稳定 [10] - 公司仍在应对4月发生的勒索软件攻击的后续影响 该事件暴露了数百万人的数据 但已出现复苏迹象 [11] 百事公司 (消费品公司) - 季度业绩发布后股价上涨近2% [11] - 调整后每股收益为2.26美元 高于预期的2.24美元 营收为293.4亿美元 高于预期的289.7亿美元 净销售额增长5.6% [12] - 北美市场销量仍显疲软 [12] - 管理层预计有机增长和国际市场增长将加速 全球食品销量下降2% 全球饮料销量增长1% [13] - 正在调整定价策略 计划对乐事、多力多滋、奇多等产品降价 [13][14] - 正扩大产品线至功能性饮料、蛋白质和纤维饮料领域 以应对特别是随着GLP-1减肥药普及而增长的蛋白质需求 计划开发蛋白质基零食 [14] - 公司股息提高4% [15] - 受到Elliot Management等激进投资者的关注 近一个月股价上涨约10% [12][15]

Analyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of DVA, FMS either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. While this article may sound like financial advice, please observe that the author is not a CFA or in any way licensed to give financial a ...

文章核心观点 - 文章作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有DVA和FMS公司的多头头寸 [1] - 作者强调文章内容为个人观点，并非获得相关资质认证的财务建议，投资者需自行进行尽职调查 [2] - 文章发布平台声明其分析师包含专业及个人投资者，平台本身并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行 [3] 作者持仓与利益披露 - 作者持有DVA和FMS公司的股票、期权或其他衍生品多头头寸 [1] - 对于文章中提及的欧洲/斯堪的纳维亚公司，作者持有其当地交易代码（非美国存托凭证ADR） [2] - 对于文章中提及的加拿大公司股票，作者持有其加拿大交易代码 [2] 投资风险与读者须知 - 短期交易、期权交易/投资和期货交易是潜在风险极高的投资方式，通常不适合资金有限、投资经验有限或缺乏必要风险承受能力的投资者 [2] - 投资欧洲/非美国股票存在与公司注册地及投资者个人情况相关的预扣税风险，投资者应咨询税务专业人士以了解股息预扣税的整体影响及缓解方法 [2]

公司股价表现 - 达维塔公司股价在2月3日出现显著上涨，单日涨幅达到17.8% [2]

DaVita Inc. (NYSE:DVA) reported an EPS of $3.40, beating the estimated $3.24 and showcasing a significant year-over-year improvement.The company's revenue reached $3.62 billion for the quarter, exceeding consensus estimates and indicating robust demand for its kidney dialysis services.DaVita's financial metrics, including a P/E ratio of 10.38 and a current ratio of 1.36, highlight its strong market position and operational efficiency.DaVita Inc. (NYSE:DVA), a prominent player in the healthcare sector, speci ...