文章核心观点 - 高露洁棕榄公司股价在过去一年表现出色，受定价策略、生产力举措和创新驱动，但面临宏观经济不稳定和外汇逆风等挑战，对长期投资者有吸引力，当前投资者可持股，新投资者可等待更好切入点 [1][3][13] 公司股价表现 - 过去12个月高露洁棕榄公司股价上涨13.1%，跑赢Zacks消费品-必需品行业6%的涨幅和Zacks必需消费品板块0.2%的回报率 [1] 业绩驱动因素 - 过去一年股价上涨主要受强劲定价、“推动增长”和其他生产力举措推动，带动2024年第三季度业绩强劲 [3] - 持续关注定价策略和生产力举措，过去几个季度积极的定价行动支持了利润率扩张，2024年第三季度调整后毛利率升至61.3%，调整后营业利润率升至21.5% [4] - 公司实现每股收益同比增长，得益于更高的毛利率和改善的定价（除北美外各部门定价均上涨），有机销售增长受销量和定价提升推动，各运营部门连续第二个季度实现销量增长 [5] - 将核心与高端创新相结合，增加广告投资和提升能力的策略推动了品牌实力和家庭渗透率的提升，口腔护理产品组合高端化推出的创新产品表现出色 [6] 公司展望 - 管理层预计GAAP和调整后基础上的毛利润率均会扩张，预计基础业务2024年每股收益增长10 - 11%，GAAP基础上每股收益将实现两位数增长 [7] - 预计净销售额增长3 - 5%，有机销售额增长7 - 8%，受货币换算负面影响，全年销售展望预计货币带来中个位数负面影响 [8] 分析师预期 - 过去30天Zacks对高露洁2024财年收益的共识估计未变，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长3.9%和11.2%，2025年销售额和收益预计同比分别增长3.1%和6.7% [9] 面临挑战 - 公司面临宏观经济不稳定和外汇逆风挑战，原材料和包装成本持续通胀影响盈利能力，2024年第三季度自有品牌销量下降也影响了业绩 [10] - 北美有机净销售额同比下降1.9%，定价下降3.2%（受向中端产品和渠道转移、优惠券增加和兑换率提高影响），销量增长1.2%；拉丁美洲净销售额同比下降3.2%，受不利货币影响 [11] - 第三季度外汇波动使总销售额增长减少4.4%，阿根廷和非洲/欧亚部门部分国家影响显著，排除阿根廷后货币影响仍为低个位数不利影响，2024年全年销售展望预计货币带来中个位数负面影响 [12] 投资建议 - 公司强劲的定价策略、生产力举措和创新使股票对长期投资者有吸引力，现有投资者可持股，新投资者可等待更好切入点，目前高露洁评级为Zacks Rank 3（持有） [13][14] 其他推荐股票 - Freshpet目前评级为Zacks Rank 1（强力买入），当前财年销售额和收益预计同比分别增长27.2%和228.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为144.5% [15] - 泰森食品目前评级为Zacks Rank 1，过去四个季度平均盈利惊喜为57%，当前财年销售额和收益预计同比分别增长2%和13.5% [16] - Pilgrim's Pride目前评级为Zacks Rank 1，过去四个季度平均盈利惊喜为30.9%，当前财年收益预计同比增长202.9% [17]