行业展望 - 未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好 [1] - 部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇 [1] - 拥有较高毛利率水平的优特钢企业和成本管控力度强、具备规模效应的龙头钢企未来存在估值修复的机会 [1] 投资主线 - 设备先进性高、环保水平优的区域性龙头企业：山东钢铁、华菱钢铁、南钢股份、沙钢股份、首钢股份、中信特钢 [1] - 布局整合重组、具备优异成长性的企业：宝钢股份、鞍钢股份、马钢股份 [1] - 充分受益新一轮能源周期的优特钢企业：久立特材、常宝股份、武进不锈 [1] - 布局上游资源且具备突出成本优势的高壁垒资源型企业：首钢资源、河钢资源 [1]