文章核心观点 - 诺和诺德（Novo Nordisk）的司美格鲁肽药物被选入2025年第二轮医保价格谈判，投资者预期公司利润率下降致股价下跌；同时公司高剂量司美格鲁肽在肥胖研究中表现出色；还介绍了诺和诺德的Zacks排名及部分同行业更好排名的股票情况 [1][2][7] 诺和诺德股价下跌原因 - 周五诺和诺德股价下跌5.3%，因医保局宣布其司美格鲁肽药物被选入2025年第二轮医保D部分价格谈判的15种额外药物名单 [1] - 谈判降价将于2027年生效，公司需在2025年2月28日前决定是否参与谈判或支付高额美国药品销售税，投资者预期公司利润率下降致股价下跌 [2] - 过去三个月诺和诺德股价暴跌32.9%，而行业下跌16.6% [3] 医保谈判药物情况 - 2023年11月至2024年10月，约530万医保D部分受益人使用这15种选定药物治疗癌症、2型糖尿病和哮喘等疾病，同期这些药物占医保D部分处方药总毛成本约410亿美元（14%） [3] - 2023年医保进行首轮10种药物价格谈判，与药企达成协议，新降价幅度为标价的38% - 79%，2026年1月1日生效 [5][7] 竞争对手股价情况 - 周五诺和诺德在肥胖领域的竞争对手礼来（Eli Lilly）股价也下跌4.2%，虽其药物未入选第二轮价格谈判，但投资者预期未来其替尔泊肽药物会被选中 [4] 诺和诺德药物研究情况 - 诺和诺德宣布一项晚期研究的 topline 数据，评估每周一次皮下注射7.2mg司美格鲁肽与Wegovy和安慰剂相比对肥胖成年人的疗效和安全性 [7] - Ⅲb期STEP UP研究达到主要终点，7.2mg司美格鲁肽在第72周的体重减轻效果优于安慰剂 [8] - 假设所有患者坚持治疗，7.2mg司美格鲁肽治疗72周后体重减轻20.7%，优于Wegovy的17.5%和安慰剂的2.4%；且33.2%的患者体重减轻至少25%，优于Wegovy的16.7%和安慰剂的0% [9] - 无论治疗依从性如何，7.2mg司美格鲁肽治疗后体重减轻18.7%，优于Wegovy的15.6%和安慰剂的3.9%，且该药物安全性和耐受性良好 [10] - 诺和诺德预计2025年晚些时候在医学会议上分享7.2mg司美格鲁肽治疗肥胖的Ⅲb期STEP UP研究详细结果，未来几个月分享治疗2型糖尿病和肥胖的Ⅱ期STEP UP T2D研究结果 [11] 诺和诺德及同行业股票排名情况 - 诺和诺德目前Zacks排名为4（卖出） [12] - 行业内排名较好的股票有Castle Biosciences（CSTL）和BioMarin Pharmaceutical（BMRN），目前Zacks排名均为1（强力买入） [12] Castle Biosciences情况 - 过去30天，Castle Biosciences 2024年每股收益预期维持在34美分，2025年每股亏损预期维持在1.84美元 [13] - 过去三个月，Castle Biosciences股价暴跌21.7% [13] - 过去四个季度，Castle Biosciences盈利均超预期，平均惊喜率为172.72% [13] BioMarin Pharmaceutical情况 - 过去30天，BioMarin Pharmaceutical 2024年每股收益预期从3.28美元提高到3.29美元，2025年每股收益预期从4.05美元降至4.02美元 [14] - 过去三个月，BioMarin Pharmaceutical股价下跌12.5% [14] - 过去四个季度，BioMarin Pharmaceutical盈利均超预期，平均惊喜率为28.7% [14]