文章核心观点 - 生物技术巨头吉利德科学公司在动荡市场中表现强劲，过去六个月股价上涨26.8%，跑赢行业和标普500指数，公司在HIV业务保持增长势头，新药获批和合作加强了产品组合，但肿瘤业务面临挑战，建议投资者观望 [1][19][21] 公司表现 - 过去六个月公司股价上涨26.8%，而行业下跌12.2%，跑赢行业和标普500指数 [1] - 第三季度财报发布时，受Veklury（新冠治疗药物）销售增长推动，公司提高了年度销售和盈利指引 [2] HIV业务 - 公司拥有市场领先的HIV治疗产品组合，旗舰HIV疗法Biktarvy市场份额超49%，推动营收增长，公司将2024年HIV销售目标从4%提高到5% [5] - 公司在研药物lenacapavir在HIV预防研究中显示100%疗效，有望成为高效且可能改变游戏规则的HIV预防选择，若获批将巩固公司HIV业务 [6][7] - 公司与默克合作评估islatravir和lenacapavir联合治疗HIV，数据显示治疗转换后可维持病毒抑制 [20] 新药与合作 - 2024年8月，FDA加速批准seladelpar（商品名Livdelzi）用于治疗原发性胆汁性胆管炎，3月公司以43亿美元收购CymaBay Therapeutics将其纳入产品管线，欧盟预计2025年第一季度做出最终审批决定 [8][9][10] - 公司与LEO Pharma达成战略合作伙伴关系，加强炎症研究产品组合；此前还与Terray Therapeutics和Tubulis分别达成合作 [11][12] 肿瘤业务 - 公司肿瘤产品组合包括细胞疗法和乳腺癌药物Trodelvy，使业务多元化，但细胞疗法业务受竞争压力，预计2025年仍将面临挑战 [13] - Trodelvy在局部晚期或转移性尿路上皮癌和先前治疗过的转移性非小细胞肺癌的后期研究失败，影响公司加强肿瘤业务的努力，但FDA授予其治疗广泛期小细胞肺癌的突破性疗法认定 [14][15] 估值与预期 - 公司股价基于市盈率为12.13倍远期收益，低于大型制药行业平均的15.29倍，但高于均值10.43倍 [16] - 过去60天，2024年每股收益共识预期上调12美分至4.36美元，2025年每股收益也增加16美分 [17] 结论与建议 - 公司不断创新HIV产品组合的努力使其在竞争中保持增长，战略交易和收购令人鼓舞，但肿瘤业务2025年可能承压，建议投资者观望 [19][21] - 公司持续增加并支付股息，截至2024年9月30日现金状况良好，当前3.35%的股息收益率可能可持续 [21]