文章核心观点 - 扎克斯农业运营行业面临商品价格波动、投入成本上升等挑战，但也受益于创新和健康产品需求增长，行业排名显示近期前景不佳，文中还介绍了5只值得关注的农业运营股票 [1][2][11] 行业概述 - 行业包括生产、采购、运输、储存、加工和分销农产品的公司，还涉及向农业其他领域分销原料，部分企业从事乳业、土地改造和基因编辑技术开发食品原料等业务 [3] - 行业涵盖传统农作物种植、畜牧和家禽产品生产，产品主要在杂货店销售或出口，也用作其他行业的原料 [4] 影响行业未来的因素 农业进出口预测 - 美国农业部预计2025财年农业出口1695亿美元，较2024财年修订预测下降超2%，进口预计达2120亿美元，贸易逆差扩大至425亿美元，低商品价格将限制农民获利机会 [5] 成本上升 - 农业公司面临商品价格波动、通胀导致的投入成本增加和贸易不确定性，挤压了盈利能力，公司采取定价策略和改善供应链弹性应对，但商品成本通胀短期内仍将对利润率构成压力 [6] - 公司还需管理因绩效薪酬、项目成本和技术投资导致的较高SG&A费用，这些费用和持续的SG&A去杠杆化可能继续影响盈利能力 [7] 有机产品与创新 - 消费者对健康食品的需求增加，推动行业向有机农业转变，减少化学品和农药使用，食品加工创新、谷物处理技术改进、存储容量增加和新兴市场需求强劲推动了行业增长 [8] - 随着健康饮食趋势扩大，替代蛋白消费预计将增加，行业参与者优先考虑生产力和创新，并投资收购和合资企业以满足健康产品需求 [9][10] 行业排名与前景 - 扎克斯农业运营行业属于扎克斯消费必需品板块，当前行业排名第151，处于250多个扎克斯行业的后40%，表明近期前景不佳 [11] - 行业排名基于成员股票的平均扎克斯排名，分析师对该行业盈利增长潜力的信心逐渐下降 [12][13] 行业与市场表现对比 - 过去一年，扎克斯农业运营行业表现逊于标准普尔500指数，但优于扎克斯消费必需品板块，行业股票整体下跌3.4%，而标准普尔500指数上涨25.6%，消费必需品板块下跌3.6% [14] 行业估值 - 基于常用的未来12个月市盈率，农业运营行业目前的市盈率为13.63倍，低于标准普尔500指数的22.23倍和消费必需品板块的16.25倍，过去五年，该行业市盈率最高为17.3倍，最低为10.91倍，中位数为14.07倍 [15] 5只值得关注的农业运营股票 使命农产品（Mission Produce） - 该公司从事牛油果、芒果和蓝莓的采购、种植、包装、营销和分销，通过整合销售和采购团队，能满足客户需求并优化单位利润率，在营销和分销部门实现盈利和稳定业绩 [17] - 过去30天，使命农产品2024财年盈利的扎克斯共识估计上调了44.8%，但销售额和盈利预计分别较上年下降14.5%和43.2%，过去四个季度平均实现显著盈利惊喜，过去一年股价上涨24.1% [18] 阿彻丹尼尔斯（Archer Daniels） - 该公司在弹性素食饮食、营养和可持续材料等全球关键趋势中处于领先地位，专注于资产和技术能力投资以高效服务客户，有望成为重要增长驱动力 [19] - 强劲需求、生产率提高和产品创新推动了增长，其准备计划、正现金流和营养部门的稳健表现助力业绩，在三个战略支柱上进展顺利 [20] - 预计将受益于营养部门的强劲表现，过去30天，2025年盈利的扎克斯共识估计下降2.6%至每股4.54美元，销售额预计增长0.2%，过去四个季度平均出现6.5%的负盈利惊喜，过去一年股价下跌25.8% [21] 阿代科阿格罗（Adecoagro） - 这家卢森堡的农业工业公司在南美洲从事农作物种植、乳业、糖、乙醇和能源生产以及土地改造活动，高资产灵活性使其在当前不确定的市场前景中具有竞争优势 [22] - 其灵活性体现在能够增加无水乙醇的生产比例，以受益于高价格和需求复苏，农业和土地改造业务受益于过去五年在作物、水稻和乳业业务的投资整合以及对效率的关注 [23] - 过去一年股价下跌2.7%，过去30天，2025年盈利的扎克斯共识估计不变，销售额和每股收益预计分别增长4.2%和14.3% [24] 卡拉沃种植者（Calavo Growers） - 该公司是全球牛油果行业的领导者和增值新鲜食品的供应商，以多个品牌采购和销售各种新鲜农产品，服务于全球零售商、餐饮服务提供商等 [25] - 过去30天，2024财年盈利的扎克斯共识估计不变，销售额和盈利预计分别增长5.1%和24.1%，过去四个季度平均实现13.2%的盈利惊喜，过去一年股价下跌9.3% [26] 艾利科（Alico） - 这家佛罗里达州的农业企业和土地管理公司将受益于零售消费者对非浓缩橙汁的强劲消费，这有助于提高早季、中季和巴伦西亚季水果的市场价格，预计明年市场价格将接近或高于近期水平 [27] - 过去30天，本财年亏损的扎克斯共识估计维持在37美分不变，而去年同期亏损3.49美元，销售额预计较上年下降49.8%，过去一年股价上涨13.5% [28]