铁矿石生产 - 公司2025财年第二季度铁矿石产量同比增长1%至6620万吨 主要得益于西澳大利亚铁矿石(WAIO)供应链表现强劲 但部分被恶劣天气抵消 [1] - 2025财年上半年铁矿石总产量为1309亿吨 同比增长1% [1] - 2025财年铁矿石产量指引维持在255-2655亿吨不变 WAIO产量预计在250-260亿吨区间上半部分 [2] - WAIO上半年铁矿石产量增长1%至128亿吨 主要由于中央皮尔巴拉枢纽(南翼和C矿区)创纪录产量 但部分被铁路技术项目(RTP1)和12月恶劣天气抵消 [3] - Samarco上半年铁矿石产量增长9%至280万吨 主要由于4号球团厂提前复产 [4] 铜生产 - 公司2025财年第二季度铜产量同比增长17%至5107万吨 上半年总产量为987万吨 同比增长10% [5] - Escondida上半年铜产量增长22%至644万吨 主要由于开采高品位矿石和增加选矿厂进料品位 但部分被Full SaL项目整合期间计划性阴极铜产量下降抵消 [6] - Pampa Norte上半年铜产量下降9% 其中Spence产量下降1% Cerro Colorado于2023年12月进入临时维护 2024财年上半年贡献11万吨 [7] - 南澳大利亚铜矿上半年产量下降2%至145万吨 主要由于第二季度初暴风雨导致两周停电 [8] - Antamina上半年铜产量下降7%至67万吨 主要由于矿石品位略有下降和计划性选矿厂处理量降低 [8] - 公司预计2025财年铜产量在1845-2045万吨之间 [9] 煤炭生产 - 2025财年第二季度能源煤产量下降4%至370万吨 炼焦煤产量下降23%至440万吨 [10] - 2025财年上半年炼焦煤产量下降21%至890万吨 其中350万吨来自2024年4月2日剥离的Blackwater和Daunia矿 剔除后产量同比增长14% [11] - 2025财年上半年能源煤产量下降1%至740万吨 [11] - 2025财年炼焦煤产量预计在165-190万吨区间上半部分 能源煤产量预计在13-15万吨区间上半部分 [12] 价格表现 - 2025财年上半年铁矿石平均实现价格同比下降22%至8111美元/吨 [13] - 铜价同比上涨9%至399美元/磅 [13] - 动力煤价格同比上涨1%至12442美元/吨 [13] - 炼焦煤价格同比下降23%至20637美元/吨 [13] 同行表现 - 力拓2024年第四季度铁矿石产量同比下降1%至865亿吨 全年产量下降1%至328亿吨 主要由于Paraburdoo矿枯竭和高于平均降雨量 [14] - 力拓2024年铁矿石发运量下降1%至3286亿吨 预计2025年皮尔巴拉铁矿石发运量在323-338亿吨之间 [15] - 淡水河谷预计2024年铁矿石产量为328亿吨 较2023年增长2% [15] - 淡水河谷2024年前九个月铁矿石产量为2424亿吨 预计第四季度产量为856亿吨 较2023年同期下降4% [16] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌167% 超过行业115%的跌幅 [17]