行业背景 - 去年工业地产行业面临挑战 需求因选举和经济担忧而降温 [1] - 选举后需求重新加速 行业前景改善 [2] 公司业绩 - 公司2024年第四季度核心FFO为每股1.42美元 同比增长10.1% [3] - 全年核心FFO达到每股5.53美元 同比增长8.4% 达到修订指引区间上限 [3] - 年末出租率保持强劲 达到95.9% 续租率为78.4% [6] - 新签和续租租金同比上涨40.1% 推动现金NOI增长6.7% [6] 发展战略 - 公司利用土地储备开发数据中心 抓住云计算和AI需求增长机遇 [5] - 出售Elk Grove数据中心项目 展示平台端到端能力 [4] - 计划2025年启动22.5亿至27.5亿美元开发项目 较去年13亿美元大幅增加 [9] 未来展望 - 预计2025年核心FFO将增长至每股5.70-5.86美元 增幅3.1%-6% [8] - 预计2025年出租率将小幅下降至94.5%-95.5% 现金同店NOI增长4%-5% [8] - 预计市场需求接近拐点 计划大幅增加开发活动 [9] - 公司平台在数据中心和能源业务领域具有独特优势 [10] 股东回报 - 公司股息收益率为3.4% 预计未来几年将以高于平均水平的速度增长 [2] - 过去五年股息复合年增长率为13% 是标普500和REIT行业平均水平的两倍多 [10] - 公司财务实力强劲 有望继续以高于平均水平的速度增加股息 [10]