文章核心观点 - 尽管耐克近期营收和利润增长困难、股价较三年多前的历史高点下跌60%，但耐心的投资者在2025年可考虑用1000美元买入这只标普500成分股并长期持有 [1] 管理失误 - 耐克在全球运动服装市场占据主导地位数十年，但近年陷入困境，2024财年营收持平，2025财年前六个月营收下降9% [2] - 前CEO约翰·多纳霍专注加强电商业务，疫情后消费者回归实体店购物，公司实体店业务被削弱 [3] - 多纳霍因需求增加大力推广传统系列运动鞋，导致产品吸引力下降和过度促销 [4] 光明前景 - 耐克聘请埃利奥特·希尔为新CEO，他熟悉公司业务，首要任务是回归批发渠道并清理过时库存 [6] - 公司有能力纠正过去的失误，重新调整战略重点 [7] - 耐克品牌价值高，具有全球影响力、运动员代言和强大营销能力，能带来可持续竞争优势和高投资回报率 [8] - 公司财务状况良好，持续产生正净收入和自由现金流，可通过股息和回购向股东返还资本，90亿美元债务无需担忧，资产负债表上还有近100亿美元现金、等价物和短期投资并能赚取利息收入 [9] 低预期 - 耐克股票市盈率为21.9，低于标普500指数，也远低于其10年历史平均水平37.4，为有信心的长期投资者提供机会 [10] - 服装和鞋类市场竞争激烈且消费者口味多变，新领导团队明白满足消费者需求的重要性，认为股票的折扣估值可弥补竞争压力 [11][12]