分组1: 食品行业 - 特朗普政府任命RFK Jr为卫生与公共服务部部长 这一任命对食品行业股票如通用磨坊(GIS)和卡夫亨氏(KHC)产生负面影响 快餐制造商麦当劳(MCD)也面临困境 [4] - 自大选日以来 通用磨坊 卡夫亨氏和麦当劳的股价均下跌 而同期标普500指数上涨 预计短期内不会复苏 [5] - 卡夫亨氏的股息收益率高达5.6% 但这是由于过去十年股价大幅下跌所致 其股息自2019年初削减后一直未恢复 [6] - 卡夫亨氏过去12个月的自由现金流中65%用于支付股息 且收入增长停滞 股息增长和股价上涨的可能性很小 [7] 分组2: 玩具行业 - 即将提高的关税将对在中国生产产品的公司造成打击 特别是玩具制造商美泰(MAT)和孩之宝(HAS) [9] - 人口结构变化也对玩具行业造成压力 2023年美国出生人数仅为360万 为1979年以来最低 [10] - 美泰正在减少对中国生产的依赖 2023年5月关闭了一家中国工厂 2024年第一季度50%的产品来自中国 但这一比例正在下降 [11] - 孩之宝约40%的产品来自中国 计划在未来四年内将这一比例降至20% 但其67%的销售额仍来自实体玩具和游戏的消费者产品部门 [12] - 孩之宝2024年第三季度收入下降9% 消费者产品销售额下降10% 其股息自疫情前以来一直未增长 [13] 分组3: 滑雪度假村行业 - 韦尔度假村(MTN)拥有多个知名滑雪度假村 但其股息收益率高达4.8% 可能吸引投资者注意 [15] - 韦尔度假村的股息支付率在过去12个月达到自由现金流的105% 这是不可持续的 [16] - 管理层拒绝提高犹他州帕克城度假村滑雪巡逻员的工资 导致滑雪缆车排长队和可滑雪区域减少 公司声誉在社交媒体上受到打击 [17] - 尽管罢工已解决 但管理层的决策令人对其失去信心 加上股息支付超过自由现金流 这些都是卖出该股票的理由 [18]