文章核心观点 - 过去三个月Peloton Interactive公司股价上涨45%，高于行业7.4%的涨幅，公司在可持续增长方面取得进展，但宏观经济环境不确定带来担忧，持有该公司股票或为明智选择 [1][8] 增长驱动因素 订阅业务增长 - 订阅模式表现出色，超600万会员，年化订阅收入达17亿美元，该业务毛利率达68%，产品创新旨在深化用户参与度和降低流失率 [2] 创新驱动增长 - 公司在硬件、软件和内容方面的创新投资体现其对长期增长的承诺，新功能拓展可触达市场，还计划利用内容库和教练指导课程保持领先地位 [4] 国际和零售扩张 - 德国向第三方分销转型及与好市多等的零售合作策略，为增长提供更具资本效率的途径，符合优化单位经济和开拓国际市场机会的战略 [5] 战略成本管理 - 2024年5月成本重组计划有望在2025财年末实现超2亿美元的年化运营成本节约，第一财季销售和营销费用同比下降44%，有助于在宏观环境中维持盈利 [6] 面临挑战 - 硬件销售略有下降，反映市场需求变化；宏观经济因素导致消费环境谨慎；面临传统健身房和其他健身平台的竞争 [7] 股票评级及相关股票 Peloton评级 - Peloton目前Zacks评级为3（持有） [9] 其他推荐股票 - 曼联（MANU）Zacks评级为1（强力买入），过去三个月股价上涨4.9%，2026年销售额和每股收益预计增长8.1%和10.2% [9][10] - JAKKS Pacific（JAKK）Zacks评级为1，过去三个月股价上涨12.8%，2025年销售额预计增长1.9% [10] - 嘉年华公司（CCL）Zacks评级为2（买入），过去三个月股价上涨22.9%，2025年销售额和每股收益预计增长4.1%和24.7% [11]