公司表现 - Blue Bird Corp (BLBD) 在过去一年股价上涨超过55% 表现优于汽车行业和标普500指数 [1] - 2024财年公司销售9000辆巴士 同比增长6% 平均售价上涨14% 推动销售收入增长19%至13.5亿美元 [7] - 调整后EBITDA翻倍至1.83亿美元 利润率从7.6%提升至13.6% 自由现金流达到9900万美元 超过EBITDA的50%目标 [7][8] - 2024财年净订单同比增长16% 期末积压订单4800辆 同比增长6% [8] 战略与创新 - 公司积极发展替代燃料和电动巴士技术 受益于美国政府推动学校使用电动巴士的政策 [2] - 已交付2000辆电动校车 与福特和ROUSH CleanTech的合作延长至2030年 巩固其在低排放学生交通领域的领导地位 [9] - 获得美国能源部8000万美元拨款 用于建设60万平方英尺的新制造工厂 扩大生产能力 [10] - 美国环保署50亿美元的清洁校车计划(2022-2026财年)为公司提供了在电动巴士领域抢占市场份额的黄金机会 [11] 未来展望 - 2025财年收入预期14-15亿美元 调整后EBITDA预期1.9-2.1亿美元 自由现金流预期4000-6000万美元 [12] - 2025财年收入和每股收益预期同比增长11%和12% [13] - 2026-2027财年目标EBITDA利润率达到14% 年收入16亿美元 2028年收入目标18.5-20亿美元 生产11000-12000辆巴士 其中4000-5000辆为电动巴士 [14] - 2028年调整后EBITDA目标2.7-3亿美元 利润率14.5-15% [14] 估值与市场观点 - 公司12个月远期市销率0.9 低于行业平均2.43 比五年高点低30% 价值评分为"A" [17] - 7位分析师中5位给予"强力买入"评级 1位"买入" 1位"持有" 平均评级1.43 目标价59.64美元 较当前水平有42%上涨空间 [21] - Zacks评级为1(强力买入) [22]