文章核心观点 2025年1月22日，Consumer Portfolio Services, Inc.完成2025年首笔定期证券化交易，这是自2011年初以来第54笔高级次级证券化交易，也是连续第37笔高级票据获至少两家评级机构AAA评级的交易 [1] 交易概况 - 合格机构买家购买4.424亿美元资产支持票据，由CPS发起的4.625亿美元汽车应收账款提供担保 [2] - 出售票据由CPS Auto Receivables Trust 2025 - A发行，共分五档 [2] - 票据评级由标准普尔和DBRS Morningstar提供，基于交易结构、类似应收账款历史表现和CPS服务经验 [2] 各档票据详情 | 票据类别 | 金额（百万美元） | 利率 | 平均期限（年） | 价格 | 标准普尔评级 | DBRS评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | A | 202.361 | 4.77% | 0.68 | 99.99342% | AAA | AAA | | B | 60.820 | 5.02% | 1.75 | 99.98838% | AA | AA | | C | 76.324 | 5.25% | 2.44 | 99.99740% | A | A | | D | 47.410 | 5.66% | 3.30 | 99.98016% | BBB | BBB | | E | 55.505 | 7.65% | 4.06 | 99.97327% | NR | BB | - 票据加权平均票面利率约为5.88% [3] 信用增级情况 - 2025 - A交易初始信用增级包括相当于原始应收账款池余额1.00%的现金存款和4.35%的超额抵押 [4] - 交易协议要求加速支付票据本金，使超额抵押达到原始应收账款池余额的8.50%或当时未偿池余额的23.00%中的较低者 [4] 交易性质 - 该交易为私募证券发行，未根据1933年《证券法》或任何州证券法进行注册 [5] 公司简介 - Consumer Portfolio Services, Inc.是一家独立专业金融公司，为有过往信用问题或信用记录有限的个人提供间接汽车融资 [6] - 公司主要从特许汽车经销商处购买以较新二手车辆（少量新车）为抵押的零售分期付款销售合同 [6] - 公司主要通过证券化市场为合同购买提供长期资金，并在合同期限内提供服务 [6] 投资者关系联系方式 - 首席财务官Danny Bharwani，联系电话949 - 753 - 6811 [7]