文章核心观点 - 礼来公司因GLP - 1药物受关注市值大增，但近期股价下跌，虽短期有风险但长期仍具增长潜力 [1][2][11] 公司现状 - 礼来凭借GLP - 1药物Mounjaro和Zepbound成为医疗保健行业巨头，市值达约6500亿美元，过去五年股价飙升超400% [1] - 近三个月公司估值下降21%，上周发布更新指引后股价下跌，1月14日发布2024年第四季度和2025年全年指引致当日股价跌7% [2] 业绩情况 2024年第四季度 - 营收超135亿美元，同比增长45%，但低于此前指引 [3] - Mounjaro销售额35亿美元，远低于分析师预期的44亿美元；Zepbound营收19亿美元，略低于预期的21亿美元 [4] 2025年 - 公司预计销售额在580亿 - 610亿美元，多数高于分析师预期的584亿美元，预计两款主打药物有强劲增长 [5] 投资者态度及原因 - 投资者对礼来股票持悲观态度，原因在于公司股票估值过高，此前市盈率超100倍，当前市盈率近80倍，远期市盈率32倍仍有溢价，高估值使投资者期望高，业绩未达预期易致股价大幅回调 [7][8] 投资建议 短期 - 若Mounjaro和Zepbound表现无改善，股价可能面临更严重回调，投资者或担忧GLP - 1市场竞争加剧及药物需求放缓 [9] 长期 - 公司有两款优质药物，长期有巨大增长潜力，有望成为首个市值达万亿美元的医疗保健股，此次股价下跌对长期投资者是买入良机 [11]