台积电业绩表现及行业影响 - 台积电2024年第四季度业绩超华尔街预期且指引良好，投资者反应积极，财报发布后股价跳涨近4% [1][2] - 台积电第四季度营收同比增长37%至269亿美元，2025年第一季度指引显示将同比增长35%，表明2025年半导体销售将保持强劲 [2] - 台积电市场份额达64%，是半导体行业风向标，其业绩带动了同行表现 [3] - 台积电预计2025年资本支出为380 - 420亿美元，较2024年的298亿美元增长34%，显示对行业长期前景乐观 [4] 阿斯麦业绩及市场情况 - 过去一年阿斯麦股价表现不佳，仅上涨2%，而同期费城半导体指数上涨26%，主要因半导体制造设备支出不温不火 [6] - 阿斯麦2024年营收指引为280亿欧元（290亿美元），较2023年的276亿欧元（286亿美元）略有增长，管理层归因于半导体市场部分领域复苏慢于预期 [7] - 阿斯麦2025年营收指引为300 - 350亿欧元（310 - 362亿美元），处于原指引范围低端，称设备支出复苏比预期缓慢且将持续到2025年，客户谨慎 [8] 台积电支出对阿斯麦的影响 - 台积电为抓住人工智能、高性能计算和5G智能手机带来的芯片机遇，增加支出，过去五年平均占阿斯麦营收的33%，其支出增加将直接使阿斯麦受益 [9] - 台积电2025年70%的资本支出将用于先进制程节点，阿斯麦是极紫外光刻系统唯一供应商，可助力台积电制造先进芯片 [10] - 台积电人工智能加速器销售额去年增长两倍，预计2025年人工智能芯片营收翻倍，未来五年人工智能加速器销售额年均增长40%，促使其增加资本支出 [11][12] 阿斯麦后续业绩展望 - 阿斯麦将于1月29日公布2024年第四季度业绩，预计本季度营收中点为90亿欧元（93亿美元），同比增长25%，2025年营收指引中点为325亿欧元（336亿美元），同比增长16% [13] - 台积电支出增加可能使阿斯麦订单流入大幅增加，其他芯片制造商和代工厂为不落后也可能下单，阿斯麦有望延续四季度强劲势头，2025年业绩超预期并上调展望 [14][15] - 阿斯麦目前市盈率为30倍，低于纳斯达克100指数的32.5倍，投资者可考虑买入 [16]