文章核心观点 - Onto Innovation公司股票在波动市场中表现坚韧，但近期回调，需评估其投资利弊；公司业务有增长亮点，但也面临挑战和估值较高问题；同时推荐了其他几只排名较好的科技股 [1][3][15] 公司股票表现 - 过去一个月公司股票上涨29.9%，跑赢行业27.8%的涨幅，也跑赢Zacks计算机科技板块和标准普尔500指数0.7%的涨幅；过去三个月上涨10.5% [1][2] - 上一交易日收盘价为224.50美元，低于52周高点238.93美元 [3] 业务亮点 产品需求增长 - 公司Dragonfly检测系统需求增加，其G3平台集成2D和3D技术，因人工智能计算设备先进封装需求高而获广泛采用 [4] - 第三季度检测业务收入达创纪录的2.52亿美元，有望使2024年检测收入接近翻倍；人工智能封装收入推动专业设备和先进封装市场增长 [5][6] - 2025年1月14日，公司与一家顶级DRAM制造商达成6900万美元批量采购协议，并宣布产品套件在3D互连过程控制方面取得关键进展 [7] 战略收购与创新 - 收购Lumina Instruments，计划推动检测业务增长，其技术可补充图案检测能力，预计三年内每年将可服务市场规模扩大2.5亿美元 [8] - 2024年10月收购Kulicke and Soffa Industries光刻业务，获得关键知识产权和经验丰富团队，增强JetStep面板光刻开发和整体计量与光刻专业知识；预计这两项收购未来三年每年最多新增1亿美元收入，一年内增厚收益 [10] 面临挑战 - 大部分收入来自少数大客户，存在高集中度风险；所处半导体设备制造行业资本密集，宏观经济动荡令人担忧 [11] - 海外市场暴露程度高，地缘政治动荡和中美贸易关系紧张带来额外阻力；客户需求可见度有限和供应链波动影响生产和库存规划 [12] - 高研发成本和技术快速过时增加运营费用，上一季度非GAAP运营费用为6750万美元，同比增长17.8% [13] 估值情况 - 公司股票远期12个月市盈率为34.39倍，高于行业的6.76倍，处于溢价交易状态 [14] 投资建议 - 公司Zacks排名为3（持有），Dragonfly系统优势和新兴业务机会有利，但客户集中风险、宏观经济逆风及供应链中断问题需关注 [15] 其他推荐股票 - 推荐黑莓（BB）、InterDigital（IDCC）和Intrusion（INTZ）；BB Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率131.25%，过去六个月股价飙升70% [16][17] - IDCC Zacks排名为2（买入），2024年每股收益共识预期为15.19美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率163.7%，长期盈利增长率15%，过去六个月股价上涨42.2% [16][19] - INTZ Zacks排名为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率43.06%，上一季度盈利惊喜率16.67%，过去六个月股价飙升70.3% [16][20]