文章核心观点 - 安纳利资本管理公司（Annaly Capital Management Inc.）将于1月29日收盘后公布2024年第四季度财报，预计净利息收入同比增长，但收益可能下降 [1] 公司财报情况 - 上一季度，公司调整后每股可分配收益为66美分，未达Zacks共识预期的67美分，生息资产平均收益率的提高支撑了业绩，但每股账面价值同比下降 [2] - 公司过去四个季度中，有两个季度收益超Zacks共识预期，一次持平，一次未达预期，平均超预期幅度为1.95% [3] - Zacks对公司第四季度每股收益的共识预期为67美分，过去七天未变，较去年同期报告数字下降1.47% [3] - 营收共识预期为2.42亿美元，较去年同期的负5350万美元大幅增长 [4] 第四季度关键因素及预测 - 第四季度固定收益市场波动性降低，有利于抵押房地产投资信托（mREIT）行业，预计将收紧抵押利差，提升公司每股账面价值 [5] - 2024年第四季度，抵押贷款利率接近6.8%，高于第三季度末的6.2%，抑制了住房 affordability，导致整体抵押贷款需求下降，但再融资活动和发放量表现尚可 [6] - 受再融资活动推动，公司大部分抵押支持证券（MBS）持仓预计将有较高的恒定提前还款率，有望对第四季度净溢价摊销产生积极影响，支持利息收入和平均资产收益率增长，第四季度净利息收入共识预期为2.419亿美元，上一季度报告为1340万美元 [7] - 2024年第四季度美联储降息50个基点，预计对公司产生积极影响，公司资金成本可能下降，报告季度的计息负债成本可能降低 [8] - 10月提前还款速度因9月业务量强劲而增加，但随后因抵押贷款利率上升而放缓，公司抵押贷款服务权（MSR）投资组合可能受到一定负面影响，报告季度的服务费用可能减少，2024年第四季度净服务收入共识预期为1.04亿美元，环比下降5.1% [9] Zacks模型预测 - Zacks模型无法确定公司此次是否能超Zacks共识预期，因其缺乏积极的收益预期差值（Earnings ESP）和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）的组合 [10] - 公司收益预期差值为0.00%，目前Zacks排名为4（卖出） [11] 其他值得关注的REIT股票 - OUTFRONT Media Inc.（OUT）和MFA Financial, Inc.（MFA）两只REIT股票值得关注，模型显示它们具备此次财报超预期的要素 [12] - OUTFRONT Media预计2月19日公布2024年第四季度财报，收益预期差值为+1.91%，目前Zacks排名为2 [12] - MFA Financial预计2月19日公布2024年第四季度财报，收益预期差值为+2.56%，目前Zacks排名为2 [13]